贵州茅台放量大跌,只是回调明年价格或更高

2019-09-12 14:49:03 阅读(1947)

  昨日因为零售价格下跌的传闻影响,贵州茅台跌近5%,创下今年第二大单日跌幅,更是带崩白酒板块。对于此事,我们对白酒行业部分业内人士进行了一个次调研,调研结果如下所示:

贵州茅台放量大跌

  一、价格走低是茅台酒厂重手“维稳”的结果

  经销商认为,网上盛传的中秋期间因黄牛低价放货致使价格不稳并不属实。其实是因为中秋节和下半年本身就是传统旺季,茅台公司积极放量,使之前市场飙升的价格有所松动。

  整体上看,当前北京市场普茅(飞天茅台)零售价从2700元跌至2500元左右,属于上半年涨了800元之后的回调。从长期看,茅台的价格已经突破了2000这个价位区间,目前的价格回调不应被视为周期拐点。

  上半年茅台零售价高速增长,是因为茅台削藩之后,大量库存没有释放,供给不足;另一方面则是消费者需求依旧火爆,供需关系极度不平衡。加上茅台出厂价控制,渠道价差增大,渠道和消费者都有极强囤货动力。

  当前来看,为了适当缓和这种尖锐的供需矛盾,厂家已开始重点管控价格——这也是此番导致茅台价格回调的另一个显著原因。

  此前酒厂仅是做做样子喊喊口号,并没有因为高价而开出一张处罚单。但是最近先把一些大区销售换岗,其次联合贵州省市场监管局一起督查茅台酒违规销售情况,可以看出酒厂对批价管控真正开始上心了。

  二、“双节”之后茅台酒价有望震荡上行

  渠道调研中,经销商反映,本轮中秋节从终端销售看依然火爆。但不排除中秋节后,因回调惯性会再下行100-200元。随着这一波市场存量消化完毕之后,国庆后价格依然还会继续上行,零售价下一轮有望冲上2950元。

  经销商表示,基于在第一线对消费者看涨热情的观察:茅台零售价上涨了1000块,现在只跌了200块,整体上看还是在显著的上行通道里。“涨了1000块,跌了200块,大家就开始说拐点到了,而之前涨1000块的时候没人说话。”

  三、距本轮周期顶点还有一定空间

  经销商认为,茅台的长期涨价仍然看好,只要消费者的需求还在不断增长,这个增长就不会终止。“茅台的消费者偏好度是历史最佳程度,未来还有上升空间”。

  有观点认为,按照坊间5年一周期的观点,现在茅台快接近周期顶点。但调研中,经销商对此有不同的观点,并表示2020年的茅台价格可能会更高。

  究其原因,经销商认为,与2012年的历史情况不尽相同的是,反三公消费之后,茅台的终端销量大多以商务宴请和民间消费为主,公务消费只占1%多。民间消费能力的增长速度远超预期。

  历史上的周期经验总结在此次不适用的核心原因是,从2014年以后,茅台的增长与政府基建周期不再直接挂钩,而更多是与消费者消费能力和收入增长相关。

  因此,如果一直着眼于早年间的五年周期论,过于刻舟求剑。

  通过上述所介绍的,你知道贵州茅台跌近5%并不是周期拐点,只是价格回调,所以投资者不要慌张,具体贵州茅台走势如何,可关注实时行情。

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