2020年6月8日6大黑马股分析

2020-06-07 18:43:53 阅读(1543)

  进入六月,今年上半年的股市也要进入尾声了,这段期间爆发的黑马股票太多了,相信黑马股票还将会继续爆发下去。下面我们来看看2020年6月8日6大黑马股分析,看看有哪些不错的股票。

  利尔化学(002258):泰国百草枯禁用 利尔化学为草铵膦龙头将受益

  类别:公司 机构:浙商证券股份有限公司 研究员:陈煜 日期:2020-06-03

  报告导读

  事件:泰国政府确认自6 月1 日起禁止生产、进口、出口和持有百草枯。

  预计本次泰国禁用拉动草铵膦需求超2000 吨。泰草甘膦也存限制可能。

  投资要点

  泰国政府自6 月1 日起全面禁止百草枯

  泰国政府已确认从2020 年6 月1 日起针对百草枯实施禁令。自6 月1 日起,泰国《工业部关于危险物质名录的通知》(工业部公告第6 号)正式生效。该法规禁止生产、进口、出口和持有5 种农用化学品,即百草枯、百草枯二氯化物、百草枯甲硫酸盐、毒死蜱和甲基毒死蜱。拥有这些化学品的农民最好在90 天内即8 月29 日之前退还给销售商。卖方必须在禁令生效后的120 天内即在2020 年9 月28 日之前接收这些退还的化学品并上交农业部。为实现目标,农业和合作社部副部长要求检查并报告19 省执法所取成效。(世界农化网)

  泰国禁用短期贡献草铵膦全球需求增长超5%,中短期替代需求2 万吨泰国2017-2019 年百草枯进口量4.5、2.2、0.9 万吨。百草枯的禁用,势必产生四种替代选择:草甘膦、草铵膦复配草甘膦、草铵膦、草甘膦复配敌草快。

  中性假设草铵膦替代百草枯25%用量,对应草铵膦增超2000 吨需求,全球需求增5%。此外早前泰国草甘膦同样列入禁用评估,但此次未包括草甘膦,未来若泰国草甘膦受限,百草枯剩余7000 吨需求都将由草铵膦替代。而草甘膦也将催生替代需求,泰国2017-2019 年草甘膦进口量6.0、5.4、0.9 万吨。

  全球看:(1)百草枯全球原药销量8 万吨左右,按1/3 由草铵膦替代计算,替代空间在2.5 万吨。(2)草甘膦抗性问题随使用年限增长愈加严重,草甘膦复配草铵膦能提高效果。中性假设替代全球5%草甘膦,复配需求就达4 万吨。

  整体来看,百草枯替代、草甘膦复配、耐草铵膦基因作物推广,有望在中短期为草铵膦带来超2 万吨需求增量,长期草铵膦需求增量有望超6.5 万吨。

  利尔化学为全球第一大草铵膦企业,产能14400 吨,占全球产能30%2020 年中利尔化学拜耳法草铵膦工艺将落地,预计成本下降1-2 万元/吨,为国内成本最低者,行业定价话语权加强,未来公司成长性也很好。预计2020-2022年EPS 为0.84、1.04、1.26 元,同比增45%、23%、22%,维持买入评级。

  风险提示:泰国禁用政策执行进度低于预期,拜耳法工艺并线进度缓慢。

  中国汽研(601965)重大事件快评:I-DAWNS车路协同设备落地 智能网联布局国内领先

  类别:公司 机构:国信证券股份有限公司 研究员:梁超/唐旭霞 日期:2020-06-03

  事项:

  近日,中国汽研全资子公司中汽院智能网联科技有限公司(以下简称中汽院智能网联)与广汽集团成功完成了车路协同设备通信和应用测试,同时广汽集团与中汽院智能网联达成i-Dawns 车路协同设备采购协议,这是中国汽研进入新一代智慧交通的重要里程碑。

  智能网联布局国内领先,指数、检测、试验场业务齐全智能驾驶领域布局具备相对优势。公司在智能驾驶,智能网联测试等方面的战略布局国内领先。2003 年开始搭建ADAS 检测框架,2015 年具备国际领先的ADAS 检测评价能力,2016 年获得5G 规程检测许可,2018 年国内第一家发布具备较强市场影响力的“中国智能汽车指数”并发布部分车型测评结果。此外,公司拥有全球最全的通信检测制式,同时拥有i-vista 智能汽车集成系统试验区和综合智能网联汽车试验基地多个测试试验场。

  科技创新和业务创新相结合,促进汽车产业绿色健康发展。坚持“创新、协调、绿色、开放、共享” 的新发展理念,公司根据汽车行业特点和发展趋势,积极实施战略聚焦, 紧紧围绕汽车节能排放、安全舒适、新能源汽车、智能网联汽车等重点领域,开展技术创新和业务创新,2019 年构建完成了“安全、智能、健康、驾乘”4 大指数和新能源汽车、商用车测试评价规程,并推广应用,为汽车企业和消费者提供了汽车评价标准,同时,继续开展了电动汽车、燃气汽车、汽车轻量化等汽车节能环保相关产品的产业化开发。

  此外,公司在国内的相关试验场还包括上海国家智能网联汽车示范区、辽宁盘锦北汽无人驾驶体验项目、京冀智能汽车与智慧交通产业创新示范区、浙江5G 车联网应用示范区、重庆智能汽车与智慧交通应用示范区、武汉智能网联汽车示范区、武汉雷诺自动驾驶示范区、吉林智能汽车与智慧交通应用示范基地、深圳无人驾驶示范区、湖南湘江新区智能系统测试区。目前公司风洞、大足、河南焦作试验场已经投入使用。

  智能网联纯正标的,受益于汽车智能化、电动化趋势,维持“买入”评级政策和市场双重激励下,汽车智能化、电动化已成为行业共识。在近期工信部新能源汽车产业发展规划、特斯拉Model3、小鹏P7 上市、华为汽车解决方案等多重催化下,持续看好汽车智能网联。中国汽研作为纯正的智能网联标的,近年来积极投入智能网联测试研发,拥有先进的技术储备和丰富的检测数据,今年成立数据中心既符合汽车行业的信息化的发展趋势,也满足整个企业的转型和业务创新的需求,同时广汽集团与中汽院智能网联达成i-Dawns 车路协同设备采购协议,网联产品落地业绩可期。短期来看,公司基本面与汽车增量市场关联性较弱,防御性强,同时业绩受益排放升级以及新业务风洞实验室投产。长期看,公司属于掌握核心技术的汽车领域检测龙头,前瞻布局智能网联,叠加管理改善,有望迎来业绩稳健增长与估值提升。我们基本维持此前盈利预测,预计20-22 年归母净利分别为5.3/6.2/7.6 亿元,对应EPS=0.54/0./0.79 元,对应PE=16.8/14.3/11.6x,给予21 年目标估值为 11.6-12.9 元(对应 21 年 PE 18-20x),当前距离目标估值仍有27%-41%的提升空间,维持“买入”评级。

  盘江股份(600395):拟现金收购集团矿井 权益产能增加18%

  类别:公司 机构:安信证券股份有限公司 研究员:周泰 日期:2020-06-03

  事件:2020 年6 月3 日,公司公告称拟现金收购贵州盘南煤炭开发有限责任公司54.90%股权,交易对价为85,637.87 万元。

  点评

  收购价格对应7.1 倍PE:据公告,盘南公司2019 年实现净利润2.2亿元,考虑54.9%的股权,股权收购价格对应7.1 倍PE,估值相对较低。

  收购完成后,公司煤炭产能增长33%,权益产能增长18.12%:盘南公司主力矿井响水矿设计生产能力400 万吨/年,核定产能为330 万吨/年。截止2019 年底,响水矿煤炭资源剩余可采储量为39125 万吨;煤种主要有焦煤、瘦煤、贫瘦煤及贫煤等,2019 年实现原煤产量243万吨。收购完成后,公司产能由1000 万吨/年增长至1330 万吨(据公告,公司所属金佳矿产能由155 万吨/年增至245 万吨/年),增幅33%,权益产能增长至1181.17 万吨/年,增幅18.12%。

  收购盘南公司有望增厚公司业绩:据公告,盘南公司2019 年实现营业收入9.85 亿元,实现净利润2.2 亿元,考虑54.9%的股权,以2019年业绩测算,公司业绩理论增加1.09 亿元,增幅11.08%。响水矿为盘南电厂的配套供煤项目,盈利相对稳定,根据公司公告,2020-2022 年盘南公司的业绩承诺分别为1.4 亿元、2.18 亿元以及2.34 亿元,对应业绩增量为0.77 亿元、1.19 亿元以及1.29 亿元,对应增幅7.05%、10.95%以及11.79%。

  除盘南公司带来的产能增长以外,公司2020 年仍有505 万吨新增产能潜力待释放:据公司2019 年年报公告,2020 年要加快矿井建设,力争新增产能505 万吨。重点是:1)恒普公司发耳二矿一期(90 万吨)力争在2020 年底建成投产;2)马依公司马依西一井一采区(120 万吨)力争在2021 年一季度建成投产;3)山脚树矿、月亮田矿、金佳矿技改扩能要基本完成;4)首黔公司杨山煤矿(120 万吨/年)兼并重组项目年底要实现开工建设;5.积极推进马依东一井、东二井等规划矿井前期手续办理。

  省内资源整合,产能外延增长可期:截至2019 年3 月末, 盘江煤电集团有未上市产能4 对,合计产能495 万吨/年,提除本次收购标的响水矿仍有3 对矿井合计产能165 万吨/年。据公告,贵州省委省政府从战略高度出发,深入推进国有企业战略性重组,将原省直属的贵州水矿控股集团有限责任公司、贵州林东矿业集团有限责任公司、六枝工矿(集团)有限责任公司全部纳入盘江煤电集团,煤炭资源要素全部向盘江煤电集团集中,公司作为盘江煤电集团旗下的核心企业,有望受益于省内产业集中度的提升,除此以外,将全面聚焦煤炭主业主责,努力做强做优做大煤炭主业,不断夯实公司在西南地区的龙头地位。

  坚持高分红高股息:公司始终保持较高分红,据公告,2019 年公司现金分红6.62 亿元,分红总额与2018 年相当,股利支付率60.68%,以6 月2 日市值测算股息率7.62%,处于行业较高水平。

  投资建议:给予买入-A 投资评级,6 个月目标价6.16 元。公司地处黔西南地区,主要销往云南、贵州、四川等地区,这些地区为去产能主要地区,供给缺口大,公司基本面好于其他焦煤公司。我们预计公司2020 年-2022 年的净利润分别为7.22 亿元,12.20 亿元,13.98 亿元,EPS 分别为0.44/0.74/0.84 元/股。若考虑盘南公司的并表,公司业绩有望增厚至7.99 亿元,13.39 亿元以及15.26 亿元,对应PE 分别为10.88/6.49/5.69 倍。

  风险提示:煤价大幅下跌;新建产能建设不达预期;产量不达预期,资产收购存在不确定性。

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  龙蟒佰利(002601)动态点评:携手钛康增强产能及技术优势 龙头地位进一步巩固

  类别:公司 机构:西部证券股份有限公司 研究员:杨晖 日期:2020-06-03

  事件:公司6月1日公告与德国钛康技术咨询有限公司签订《技术合作合同》,双方同意在智能型自动控制系统、生产优化、生产组织的改进、新产品及产品质量、环境保护问题、生产成本的降低等领域进行合作,目标为逐步将公司在焦作的第一条氯化法钛白粉生产线产能由6万吨/年提升到10万吨/年。该《技术合作合同》有效期5年,期间未经公司书面允许,钛康不得向中国大陆境内的任何第三方转移氯化法生产技术或参加氯化钛白项目。

  夯实公司氯化法技术护城河。由于海外钛白粉巨头对氯化法技术的保护,钛康成为全球可合法提供氯化法技术服务的少数企业之一。公司焦作基地氯化法一期项目及子公司云南新立氯化法产线均由钛康提供了前期服务,并最终依托公司优秀的自研实力完成投产。目前国内具备自主知识产权氯化法钛白企业仅三家,具备较高技术壁垒,市场此前曾担忧6万吨/年及以下氯化法产线技术或在中国扩散。本次合作包含了对未来5年的排他性协议约束,将有望夯实公司于国内氯化法钛白粉市场的独特技术优势。

  公司氯化法钛白粉产能优势继续提升。公司焦作氯化法二期产线正处负荷提升阶段,待本次一期产线扩产完成后,焦作将形成30万吨/年的产能。新立基地产线升级及二期氯化法前期建设也正处推进当中,规划形成30万吨/年的产能。公司未来三年内有望将钛白粉产能提升至120万吨/年(含60万吨/年氯化法)成为全球最大钛白粉企业,并具备较强的钛矿、钛渣自给配套能力。

  投资建议:公司2020年将迎来焦作氯化法二期20万吨/年项目、人造金红石项目及攀西50万吨钛精矿升级转化项目的全面投产。虽然短期钛白粉市场受外需拖累承压但行业至暗时刻已过。中长期看,公司成长性确定、成本全球领先。我们预计公司2020-2022年可实现归母净利30.81/40.14/53.02亿,目前股价对应PE为11.2x/8.6x/6.5x,维持“买入”评级及23.33元的目标价。

  风险提示:海外需求恢复不及预期,在建工程不及预期,环保检查影响生产。

  杰瑞股份(002353):能源安全中长期驱动 设备龙头竞争力夯实

  类别:公司 机构:信达证券股份有限公司 研究员:罗政 日期:2020-06-02

  本期内容提要:

  与市场主流认识不同的是,我们认为油价剧烈波动对于设备龙头的影响有限。疫情影响下油价剧烈波动,导致市场对于整个油服行业产生悲观情绪,部分投资者认为,由于国内原油开采成本已经显著高于国际油价,从国外购买原油的经济性高于本国开采,因此低油价背景下,国内将压缩原油资本开支。我们必须承认,市场的认识并没有错,且的确我们看到中石油、中海油等随即下调了年度资本开支计划,但是我们认为:(1)本轮能源周期的核心逻辑并非油价,而是能源安全,在我国原油和天然气对外依存度依然高企的背景下,“稳油增气”的目标不会变,为此而进行的资本投入已经超越了单纯的经济学维度的考量;(2)本轮油气装备的主要增量来源于非常规天然气,即页岩气,而由于天然气的国内终端市场相对较为稳定,且国内页岩气开采已经具备了一定的经济性,因此油价的波动对于页岩气投资的影响相对较小。

  我们核心的推荐逻辑在于(1)能源安全战略不会动摇;(2)短期需求迈过低谷进入复苏阶段。

  2020 年上半年,受全球新冠疫情影响,原油需求端承压,3 月以来原油价格大幅下探,引发了市场情绪的剧烈波动,且国内油企的资本开支也做出了相应的调整,海外来看作为最大产油国之一的美国,受低油价影响最为明显,美国油公司和油服企业短期盈利压力较大,制约了其资本开支的能力。但是(1)油价的短期波动不能决定油气资本开支的中长期决策,能源安全战略从2014 年提出至今,推行的力度不是削弱而是在逐步强化,在更具体的“七年行动计划”驱动下,国内油气勘探开发市场有望保持长期稳定增长;(2)我国已全面放开油气勘探开发市场,民营和外资企业等社会各界资本有望进入国内勘探开发市场,为国内油气勘探开发注入新的血液,带动非常规油气开采设备的新需求;(3)值此时间点,全球主要国家疫情趋于缓和,由于疫情防控带来的短期需求断崖式下跌的情况已经得到显著缓解,总需求迈过低点步入复苏阶段。

  装备龙头的核心竞争力未变,后疫情时期产品仍望国际化突破。从某种意义上来说,受疫情和低油价影响,北美油服公司出现一定程度的经营困境,市场面临重新洗牌。北美市场是公司目标重点突破的市场,主要在于美国市场以非常规油气为主,对压裂等增产设备的需求较大,数据显示北美压裂设备存量市场达到2400 万水马力左右,其中约有一半使用年限已经超过了10年,预计年均更新需求超过200 万水马力。2019 年,公司涡轮压裂设备已经打开了北美压裂市场,未来高性价比的电驱压裂设备也有望获得北美客户的青睐,疫情虽然影响了短期的市场开拓进度,但是后疫情时代,我们认为北美市场对于高性价比产品的需求还将有所提升,公司产品有望在北美市场打开空间。此外,沙特阿美计划斥资1110 亿美元分阶段开发页岩气田Jafurah,有望带动全球压裂设备需求增长,我们认为公司有望凭借早期在沙特等地区的布局,在沙特页岩气市场占据一席之地。

  盈利预测与投资评级:我们预测公司2020-2022 年摊薄EPS 分别为1.88、2.20 和2.55 元,对应2020 年6 月1 日收盘价(26.40 元/股)市盈率14/12/10 倍。首次覆盖,给予公司“买入”评级。

  股价催化剂:原油价格上涨;“三桶油”资本开支增加;电驱压裂设备获得海外订单。

  风险因素:油价长期低迷,国内油气勘探开发投资不及预期,产品价格承压。

  中国国旅(601888):短期离岛免税扩容 长期释放免税旅游成长活力

  类别:公司 机构:东北证券股份有限公司 研究员:李慧/李森蔓 日期:2020-06-02

  事件:

  中共中央国务院发布《海南自由贸易港建设总体方案》,明确提出到2025 年初步建立以贸易/投资自由便利为重点的自贸港政策制度;到2035 年实现贸易/投资/资金/人员/运输自由便利、数据安全有序流动;到本世 纪中叶,全面建成具有较强国际影响力的高水平自贸港。

  点评:

  针对贸易自由便利,实行“一线”放开,“二线”管住。“一线”即海南自贸港与中国境外,制定海南自贸港进口征税商品目录,目录外货物进入自贸港免征进口关税。“二线”即海南自贸港与中国内地,按进口规定照章征收关税和进口环节税;行邮物品由自贸港进入内地,按规定进行监管照章征税。“一线”放开下,目录外货物进入自贸港仅免征进口关税,但或仍征收进口环节消费税和增值税,免税商品仍有价格优势(以香化为例,关税5%、进口环节消费税15%、增值税13%)。

  短线看,自贸港政策助力离岛免税扩容:额度从3 万提升至10 万、且明确扩大品类,叠加此前海南省政府设定的2020 全年离岛免税300亿销售额目标(19 年为136 亿),短期离岛免税将加速增长;中国国旅旗下中免+海免合计占据离岛免税100%份额,将充分受益。中长线看,企业及个人低税率优惠制度将吸引更多企业及个人入住海南,扩大海南当地消费,且在海南设立总部的中国国旅和凯撒旅业企业所得税或将减至15%。此外,大力发展旅游业亦将对全岛旅游带来联动效应

  投资建议:考虑离岛免税扩容,上调盈利预测,预计公司2020-2022年营业收入为516.50 亿/747.28 亿/885.41 亿元,归母净利润为45.2 亿/71.7 亿/91.4 亿,同比-2%/+59%/+27%;对应P/E 分别为44 倍/28 倍/22倍,维持“买入”评级。

  风险提示:市疫情反复、政策风险。

  以上股票都是近期表现不错的股票,都备具了成为黑马股的爆发潜力,现在差的只是行情。如果对上述的黑马股推荐不感兴趣的话,也可以关注好微尚时代,从黑马股栏目中多多观察吧。

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