2020年9月24日6大黑马股分析

2020-09-23 20:53:46 阅读(2943)

  经常有投资者说黑马股不好找,即使找到了不错的黑马股票,但是爆发之后的力度也很少,根本达不到预期。这是因为你没有选对股票,来看看2020年9月24日6大黑马股分析,只有这样的股票才有成为黑马股的可能。

  麦迪科技(603990):辅助生殖服务稀缺标的 基础布局完善 业绩释放潜力大

  类别:公司 机构:开源证券股份有限公司 研究员:杜佐远/蔡明子 日期:2020-09-23

  医疗信息化赋能辅助生殖,发展潜力大,首次覆盖,给予“买入”评级公司为医疗信息化细分领域龙头,转型布局辅助生殖服务市场,利用信息化赋能辅助生殖拥有较大发展潜能;预计2020-2022 年收入分别为3.55 亿、6.90 亿、9.76亿,归母净利润分别为0.53 亿、1.28 亿、1.91 亿,EPS 分别为0.37/0.87/1.31 元,当前股价对应P/E 分别为117/49/33 倍,首次覆盖,给予“买入”评级。

  辅助生殖服务资源分布不均匀,经营能力与医生团队比牌照数量更重要需求来看,2018 年中国渗透率仅为7%,未来需求扩容空间较大。供给来看,行业高度分散,80%辅助生殖中心业务不饱和,相比牌照数量,提高每个辅助生殖中心的获客能力、运营能力才是未来发展的关键所在。辅助生殖中心4 大核心要素为牌照、医生、运营、品牌,牌照由于总体数量超配,且申请流程长、难度大,因此壁垒高;促排卵方案对医生有高要求,但医生培养模式可复制;运营目的在于提升顾客满意度,形成差异化竞争优势;好品牌可以提高获客能力。预计未来行业将在商业保险、互联网+、产业链拓展等因素促进下快速发展。

  麦迪科技:牌照、医生、运营、品牌4 维度齐发力,IT 赋能与全病程管理突破治疗地域性,医联体模式助力未来牌照整合

  牌照方面,公司已收购+拟收购3 家辅助生殖医院,形成一南两北布局,未来将继续深化形成全国性布局;医生团队方面,上海九院辅助生殖中心主任匡延平教授为公司特邀顾问,其首创的PPOS 方案为目前世界三大类促排卵技术之一,方案安全性高、易于推广,能够突破地域限制、提升医生技术水平,目前公司已与匡教授在相关领域开展合作;运营团队方面,拥有丰富辅助生殖医疗及运营经验的团队,将利用IT 赋能辅助生殖,形成线上线下闭环、全病程管理的运营体系,提升就医体验。品牌建设方面,公司收购卫健委研究所旗下的国卫医院可以形成品牌统一,提升品牌影响力。

  风险提示:辅助生殖医院整合不及预期,互联网医疗技术应用不及预期。

  保利地产(600048):高周转央企 土储和融资优势明显

  类别:公司 机构:国金证券股份有限公司 研究员:赵旭翔 日期:2020-09-23

  投资逻辑

  保利是规模最大、周转效率最高的央企开发商: ①保利2020H1 销售额2245亿元,排名行业第四、央企第一,得益于城市布局广,货值分布好,产品聚焦刚需刚改;②高周转且兼具稳定性安全性,经抗风险及盈利能力调整后的总资产周转率排名第1;③结算周期约28 个月,目前结算项目毛利率高。

  盈利能力强,得益于拿地成本低、拿地节奏好、融资成本低、期间费用率低:①低成本土储保障高利润率;②持续拿地且拿地节奏好,土地成本总体可控且不容易拿错地;③央企背景,融资成本先天占优;④费用管控得当。

  资债指标历来稳健,融资端监管加强对公司无影响,未来在经营杠杆的使用上有提升空间:①资债指标一直低于监管要求,未来在经营杠杆的使用上有提升空间;②行业趋势将更有利于公司发展,包括政策端、需求端,房价缓慢上涨,土地市场降温等,高杠杆房企发展受限,保利市占率将提升。

  土储充足,满足未来4-5 年开发需求;项目质地优良,多渠道拿地:①2019年底土储2.13 亿方;②项目质地优良,38 个核心城市占比58%,可通过旧城改造、产业拓展、兼并收购等方式低成本拿地。③广东省销售占比高,省内深耕各线城市,全省2019 年销售额占32%,2019 年底土储占27%。

  对自身价值释放意愿较强,保利物业在港股上市:①公司积极通过资本化手段表达业务价值,保利物业在港股上市,市值366.3 亿港元(20200921)。保利物业2019 年合约面积4.98 亿方,排名第4;②保利地产的交付为保利物业提供了持续增长的面积保障,且保利物业的外拓比例也在持续增加。

  持有型业务地段优越,未来可贡献升值收益:商场、酒店、写字楼地段优越,单体规模较大,平均9.3/6.3/16.2 万方(已披露),未来可贡献升值收益。

  投资建议

  我们预计保利2020-2022 年EPS 为2.57 元、2.88 元、3.18 元。保利作为规模最大、周转效率最高的央企开发商,2019 年已进入112 个城市,在广东省积累尤为深厚;一直专注于开发业务,对其他资产投资较为谨慎;结算周期长,目前结算项目毛利率高,未来毛利率降幅比同行慢;我们认为保利将稳步发展,销售额有望进入前三,市占率将进一步提升。首次覆盖,给予保利地产“买入”评级,我们给予其6-12 个月内目标价21.36 元,对应8.3X 2020PE。

  风险

  行业毛利率持续恶化,销售不及预期,限售股解禁

  国联股份(603613):定增加码产业互联网 业绩高增长可期

  类别:公司 机构:开源证券股份有限公司 研究员:陈宝健/刘逍遥 日期:2020-09-22

  事件:

  公司发布公告,非公开发行股票申请获得中国证监会发审委审核通过。

  定增过会,业绩高增长可期,维持“买入”评级公司的三大成长逻辑(大宗商品品类拓展、提升交易商品渗透率、交易会员转化率)已持续兑现,定增项目有望持续增强竞争力,产业互联网领军地位夯实,我们对公司业绩持续高增长充满信心。我们预测公司2020-2022 年归母净利润为2.38、3.57、5.12 亿元,EPS 为1.16、1.75、2.51 元/股,当前股价对应2020-2022年PE 为70、46、32 倍,维持“买入”评级。

  “双10”购物节即将到来,交易规模值得期待2019 年多多“双10”电商节表现亮眼,单日集采订单达到21.5 亿元,是2018年单日金额的2.1 倍。2020 年“双10”电商节即将到来,交易规模值得期待,有望为全年业绩提供良好支撑。

  成长逻辑不断验证,龙头竞争力持续凸显

  2020 上半年涂多多实现营收39.9 亿元,同比增长223%;净利润8680 万元,同比增长270%。卫多多实现营收7.17 亿元,同比增长104%;净利润1467 万元,同比增长111%。玻多多实现营收5.45 亿元;净利润1388 万元。肥多多实现营收2.05 亿元,净利润308 万元;纸多多实现营收8694 万元,净利润66 万元;粮油多多实现营收1.9 亿元,净利润140 万元。整体来看,公司大宗品类的拓展、多多电商平台交易的渗透率提升,国联资源网活跃会员的转化率提升,三大业务逻辑不断得到验证,收入和利润持续高增长,龙头优势地位持续凸显。

  风险提示:市场竞争加剧;新品种拓展不及预期。

2020年9月24日6大黑马股分析.jpg

  宝信软件(600845):IDC业务稳步拓展 工业互联网平台发挥空间广阔

  类别:公司 机构:国信证券股份有限公司 研究员:熊莉/库宏垚 日期:2020-09-22

  事项:

  宝信软件于9月21日晚发布公告,主要是公司持续开拓业务若干事件。第一、公司拟对宝之云IDC五期项目予以立项,拟向全资子公司上海宝景信息技术发展有限公司增资18 亿元,用于建设宝之云IDC 五期项目。第二、公司对宝之云梅山基地项目予以立项,并在南京市投资10 亿元设立全资子公司宝信软件(南京)有限公司(暂定名),负责宝之云梅山基地项目建设、运维。第三、公司拟与多家公司共同合资设立欧冶工业品股份有限公司,公司拟认缴出资3 亿元,持股7.5%。

  国信计算机观点:

  1) 上海核心IDC 资源再获补充。本次宝之云IDC 五期(罗泾)项目紧邻宝之云IDC 四期3 号楼机房东侧建设,共有三幢机房组成,总占地面积约10.8 万㎡ ,为客户提供总数约10,500 个6kW 机柜,项目整体建设期约1 年。公司今年完成了宝之云四期30000 个机柜的交付,本次新增将大幅提升上海核心资源的供给。

  2) 宝信稳步推进IDC 全国扩张之路。公司以上海大都市圈为核心,辐射“长三角一体化”,IDC 全国战略在南京迈出坚实一步。宝之云梅山基地拟选址在梅钢公司厂区(二冷轧预留地块),拟建设数据中心2 栋楼,项目总占地面积约67,200 ㎡ ,共7,000 个机柜。其中,每栋数据中心建设3,500 个机架,平均功耗为6kW,按照国家标准A 级标准建设,规划四层数据中心机房及配套设施,建筑面积约35,000 ㎡ 。公司复制上海宝信模式,依托梅钢厂区各种资源,完善公司IDC 业务在华东区域的整体布局。

  3) 参股工业电商平台,充分发挥内部协同。宝信与多家关联方共同出资,打造欧冶工业品工业品电商平台,通过内部专业化整合、外部生态化发展,构建工业品智慧服务生态圈。宝武集团的不断壮大也催生内部“亿吨宝武”的庞大采购需求,该电商平台将面向全国300 多家钢厂共享服务,解决当前宝信软件下游客户采购的痛点问题。该项目内部收益率为6.35%,投资回收期为15.2 年。

  公司IDC 业务拓展符合预期,我们维持盈利预测,预计 2020-2022 年营业收入 90.96/115.40/152.81 亿元,归母净利润13.27/16.56/22.37 亿元,对应 EPS 为 1.16/1.45/1.96 元,对应当前股价PE 为59/47/35x,维持“买入”

  评级。

  评论:

  IDC 龙头稳步推进全国优质资源供给

  抢占上海核心资源,罗泾地区尚有广阔发展空间。本次宝之云5 期建设10500 个机柜,大大增加了上海资源的供给。

  除此之外,6 月5 日上海经信委发布《关于支持新建互联网数据中心项目用能指标的通知》,《通知》指出本次3.6万个指标为高密度28A 机柜指标,共分为12 个项目,每个项目3000 个指标,同时要求确保在2021 年6 月底前投产运行。数量看,比3 月底上海经信委《关于征集本市2020 年拟新建互联网数据中心项目的通知》计划多出6000个指标,其中包含临港的3000 个特批指标和松江腾讯数据中心。

  其中,第8 包朴友数据科技的中标项目厚友金融云数据中心,地址为宝山区水产路1269 号,与上市公司宝信软件控股股东旗下的宝山钢铁公司特钢事业部地址相同。公司在上海地区的IDC 资源在中期仍能保持健康供应。

  全国IDC 拓展进度符合预期,南京顺利复制上海模式。通过多年的积累,公司已具备涵盖节能型模块化数据中心的规划、设计、建设与运营的全生命周期管理能力;建设标准化运维管理体系,基于自主研发的运营管理平台和最佳实践经验,成为国内首家一次性通过UPTIME M&O 认证的数据中心。尤其在当前对节能环保要求与日俱增的环境下,宝信的技术优势更加重要。叠加南京梅钢厂区充足的工业用电、用水资源的优势,公司与区域电信服务商有望再次开启批发型IDC 业务。

  宝钢启动大数据中心建设,宝信有望在IDC 和工业制造上加强战略协同近日,宝钢股份首次向外界公布了大数据中心的建设情况。公司计划用三年左右时间,建成基础设施完备、数据资产齐整的大数据生态,包括覆盖多基地、“云-边-端”架构完备的大数据中心基础平台;钢铁核心业务的大数据应用;超过千人的数据分析人才梯队。宝钢致力于带领传统钢铁制造业的智能化、数字化转型,向人、机、物全面互联的数字工业未来发展。

  宝钢大数据中心建设,宝信有望扮演重要角色。除了传统优势的IDC 业务,宝信自主研发的工业互联网平台xIn3Plat,已成为其工业互联网基础设施的核心部分。xIn3Plat 打造满足智慧制造应用场景的iPlat 和满足智慧服务应用场景的ePlat 两大平台,帮助企业实现能力服务化、业务数字化、企业平台化、管理智能化的企业智数化时代“新四化”转型。该平台打磨已久,但是市场推广时间并不长,随着宝钢三年计划的大数据转型,宝信工业互联网大有作为。

  风险提示

  IDC 机柜交付速度不及预期。

  工业互联网应用进度较慢。

  吉宏股份(002803):拟出售北京龙域之星 聚焦跨境电商与聚合流量营销业务

  类别:公司 机构:开源证券股份有限公司 研究员:黄泽鹏 日期:2020-09-22

  事件:公司拟出售广告子公司北京龙域之星全部股权9 月22 日公司公告拟向菲娅莎转让子公司北京龙域之星全部股权,交易价格不低于人民币2.4 亿元。我们认为公司拟将广告业务重心调整至聚合流量营销领域,有利于资源优化、效能提升,保障广告业务健康发展;同时公司主业跨境社交电商模式核心竞争力突出、行业高景气,持续高增长在望。我们维持盈利预测不变,预计公司2020-2022 年归母净利润为6.39/8.66/11.53 亿元,对应EPS 为1.69/2.29/3.05 元,当前股价对应PE 为24/18/13 倍,维持“买入”评级。

  精准营销广告业务重心调整至聚合流量领域,增强公司持续盈利能力公司精准营销广告业务主要通过子公司北京龙域之星和厦门正奇实现。本次拟出售的北京龙域之星,主要通过国内移动平台广告的流量采买,为客户提供CPA/CPM/CPS 等方式的效果营销服务,经营模式相对单一,应对市场变化风险能力较弱。2020 年上半年,北京龙域之星实现净利润2544 万元,预计占公司2020年净利润比例极小。而厦门正奇,现已开发出完整的DSP 和SSP 平台,在流量聚合和广告精准投放等方面业务链条完备,技术研发和市场竞争力突出。公司基于目前精准营销业务实际发展情况,拟将本次出售所得资金用于加大对跨境电商及以聚合流量为重点发展方向的精准营销广告业务(即厦门正奇)的投入,优化业务结构及内部资源配置,提升整体管理运营效能,增强公司持续盈利能力。

  扬帆东南亚电商蓝海,进一步打造SaaS 系统,从“掘金者”到“卖水人”

  公司现已成为东南亚跨境电商单页营销模式龙头。长期看,东南亚电商市场空间广阔,公司基于社交营销思维的单页电商模式在供应链选品、精准买量投放和管理方面优势突出,且竞争壁垒将随着运营经验和用户数据的沉淀愈加深厚。未来,公司拟打造底层SaaS 系统,为跨境电商从业者提供网络设施、软硬件运作平台、货源供销及系统维护等服务。从“掘金者”到“卖水人”的背后,是公司在电商领域的深厚积淀和业务模式的持续创新升级,期待“下一站惊喜”。

  风险提示:国内外电商市场竞争加剧、广告主预算减少、政策变化等。

  海普瑞(002399):依诺肝素美国获批 有望实现规范市场中的份额提升

  类别:公司 机构:西南证券股份有限公司 研究员:杜向阳 日期:2020-09-22

  事件:2020年9月21日,公司公告全资孙公司天道医药收到FDA 通知,已批准其注册成为美国一家依诺肝素钠制剂上市许可持有人的药品及原料药供应商。

  成功进入美国市场,有望享受规范市场的成长份额。进入美国市场,有望实现规范市场中的份额提升。本次获批后天道医药将会向美国上市许可持有人供应药品,由其合作伙伴负责所有销售与分销相关费用。继6 月进入瑞士突破非欧盟市场后,公司依诺肝素再次打入全球重要市场--美国,有望凭借产品实力,顺利推进全球布局。2019 年美国依诺肝素钠制剂市场销售额为4.6 亿美元,约占全球17%,并预计将以10.7%的年复合增长率于2025 年达到8.4 亿美元。2020年上半年,公司依诺制剂实现6.4 亿元的全球收入,同比+37%,新市场打开新空间,未来公司有望依托子公司SPL 享受市场增长,实现美国市场份额提升。

  打造肝素产业链一体化,生物CDMO 提质增长。公司是肝素原料药龙头企业,坚持肝素产业链一体化战略,依诺肝素制剂获得欧洲市场广泛认可,2019 年市占率约为18%。目前天道医药的Inhixa、Neoparin 和Prolongin 三个品牌的依诺肝素钠制剂产品,已在35 个国家获批,在21 个国家实现销售。此外公司通过赛湾生物和 SPL 双平台开展 CDMO 业务,专业及服务壁垒更高,上半年实现收入3.9 亿元,同比增长10.7%。赛湾生物新增pDNA 生产设施,业务拓展至基因治疗领域,受益于基因治疗研究快速增长,生物CDMO 有望成为公司利润增长的重要驱动力。

  布局全球First-in-class 创新药,打开公司中长期成长空间。公司通过投资布局了涵盖肿瘤免疫、II 型糖尿病并发症、耐药菌等多个新型疗法需求较大的创新药研发领域,Oregovomab、RVX208、AR-301 等产品已进入关键临床阶段,公司拥有RVX208 和Oregovomab 的大中华区商业化权利,未来有望打开公司中长期成长空间。

  盈利预测与投资建议。预计2020-2022 年归母净利润分别为10.2 亿元、12.8亿元、15.4 亿元,考虑到股本变化对应EPS 为0.70、0.87、1.05 元,对应PE为33、26、22 倍。公司肝素原料药和制剂一体化,大分子CDMO+创新药打开成长空间,维持“买入”评级。

  风险提示:依诺肝素制剂销售或不及预期,创新药研发失败风险。

  怎么样,通过上述的内容,相信大家对于如何从众多的股票中找出黑马股的分析已经有一定的了解了吧。照顾怕其实并不难,难得是如何把握好时机。更多黑马股推荐的内容,大家可以关注好本网站进行深入了解。

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