玻璃期货和什么联动?联动效应如何?

2020-10-09 14:01:36 阅读(1559)

  今年玻璃的价格比往年都高,而玻璃也带动了另一个行业的价格。至于这个行业是什么,我们可以来了解下玻璃期货和什么联动?相信看完本文的内容,你就能知道答案了。

  玻璃的生产少不了各种各样的原料,其中工业纯碱在玻璃的生产过程中是不可缺少的,特别是平板玻璃,是重碱最主要的消费者,占纯碱总需求量的51.9%,日用玻璃对于碱的需求是轻碱。说白了就是,不管是哪种玻璃的生产,都离不开碱这个东西。

  在下游行业中,平板玻璃对于纯碱的需求也具有明显的带动作用。平板玻璃产量和纯碱产量在趋势上呈现很强的正相关性,1吨平板玻璃需要消耗0.2吨纯碱。可以说平板玻璃产量决定纯碱下游需求,进而传导影响纯碱的价格。玻璃的生产依赖于纯碱,因为纯碱产量先于玻璃产量的变化而变化。

玻璃期货和什么联动.jpg

  长期来看玻璃现货价格对纯碱价格有一定领先性。玻璃价格上涨,利润好转,生产线会有投产动力,纯碱需求变好,进而带动纯碱价格走强。反之,玻璃价格走弱,利润减弱,生产线选择检修,纯碱需求减弱,价格走弱。

  以纯碱-玻璃的价格比Y和产量比X做回归,我们发现二者之间有着显著的线性关系。

玻璃期货和什么联动1.jpg

  通过量化分析我们得到纯碱-玻璃产量价格比模型,后期产量比如果继续扩大,那么纯碱-玻璃的比价将会继续扩大;当产量比值回落,那么价格比也随之回落。若二者剪刀差发生收敛,那么大胆猜想,价格比修复将以纯碱价格止跌回涨而实现。

  回到基本面上,我们不难得出这样的结论,玻璃与纯碱在现货价格的联动滞后性较为明显,基于玻璃和纯碱产能的相对变化而对纯碱价格进行预测将更为有效。

  当前纯碱供大于求的时候,对于玻璃的利润就会更有利,将会让玻璃价格维持在较高水平上。玻璃企业当前利润较好,生产积极性强,玻璃行业的高利润也会导致玻璃产能复产更积极。

  也就是说,纯碱企业如果继续提高价格,玻璃公司也只有被迫接受价格的份,这导致产业链利润逐渐收敛到上游纯碱公司,最终导致纯碱公司的利润增加。在平衡状态下,纯碱公司抢夺了部分产业链利润,玻璃公司仍然盈利,但比率相对降低。

  所以,当玻璃产能趋于饱和以及纯碱的利润将趋于收敛的时候,做空玻璃期货是相对比较确定的机会。

  但是如果行业对于玻璃的需求放缓的话,那么玻璃对于纯碱的需求自然也不会那么紧迫,自然纯碱的价格也会下降,可见它们之间的联动效应还是很强的。更多期货怎么炒的知识,大家可以关注好微尚时代继续了解。

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