离岸人民币汇率升高的影响,对我们的影响大吗?

2020-10-16 16:28:49 阅读(1440)

  人民币的汇率一直在影响着投资者的决定,所以一旦汇率出现了较大的波动的话,就预示着市场的风向可能会变,下面来看看离岸人民币汇率升高的影响吧。

  在一般的市况下,波动率大幅上升,表明市场认为一种货币存在着很大的不确定性,这在某种程度上也是市场成熟的标志。但离岸人民币在目前的市况下,这却可能预示着另一种可能性,即一方面市场对离岸人民币未来的发展方向存在着很大的不确定性,另一方面则可能表明大量的结构性产品即TRF在这一位置大量平仓。

  一般而言,在这样的结构下,投资者买入一个做多人民币的期权,同时卖出做空人民币的期权。由于做空人民币期权的价格较为便宜,那么投资者可能需要卖空多个这样的期权来补偿一个做多人民币期权的费用。

  这样一来,投资者就可以实现在不付出期权费的同时,建立一个对赌人民币将单边升值或者至少保持稳定的头寸。这样的一个头寸,在人民币对美元的汇率保持稳定时,可以享受到人民币对美元远期与即期汇率的价差。

  由于远期一般以利率平价来定价,人民币的利率高于美元,就会显示为人民币在远期汇率上贬值,而如果到期时人民币对美元保持平稳甚至升值,那么投资者可以获得收益,但一旦人民币对美元贬值,那么其风险将会被无限放大——因为其卖出了做空人民币的期权,而这样的期权一旦被行权,其可能出现的损失将是无限大的。

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  对我们影响大吗?

  由于离岸人民币汇率升高,在过去数年投资的TRF产品普遍面临潜在的巨额亏损,对于这些产品来说,在市场上寻找合适的机会将头寸方向平仓,来实现早日出局。由于这些交易头寸此前选择做空人民币的波动率,因此其反向平仓将需要将空头回补,即选择做多波动率,这可能是近期CNH波动率上升的重要原因。

  但另一方面,如果大量头寸在这个位置平仓,则可能表明市场认为目前CNH的汇率处于较强的水平。换句话说,即认为CNH仍然存在兑美元进一步贬值的可能性。从市场的实际表现中我们可以看到,美元兑CNH的一年期远期汇率在近期CNH即期汇率出现明显走强的状况下,却没有出现明显的下降,这似乎意味着市场趁着CNH在即期市场的升值,选择在远期市场尽快将此前建立的人民币多头头寸平仓。

  当看衰国内经济时,人民币会贬值,股票有抛售压力;长期来看,和国家的产业政策、本币国际化程度以及综合国力等因素有比较强的相关性,例如国内经济增速快时,人民币有升值趋势,股票、房产等资产中长期看涨。

  因为我们国家并不是资本完全开放的,而且我们施行的是汇率双规制,央妈也是不会允许某些人在老虎头上拔毛的。所以,讲真,对普通老百姓影响没那么大,但是出国旅游或者留学的朋友会有一定影响,不过现在估计也没人出去旅游了。

  总结下来,就是目前对于我们的影响并不大,或者说并没有多少的影响。但是对于投资者来说,就需要关注好市场的动向了,因为他决定了投资者的投资是赚还是赔。更多外汇汇率走势的问题,请关注好本网站进行了解。

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