2020年12月7日6大黑马股分析

2020-12-06 14:37:22 阅读(1905)

  马上年底就到了,而股市好像依旧没有大涨起来的行情。在这个关头,如果大家还想投资的话,建议关注好黑马股。下面是2020年12月7日6大黑马股分析,一起来看看都有哪些黑马股。

黑马股

  汉王科技(002362):关于市场对汉王科技以及整个行业存在认识偏差的再分析:汉王对比日本龙头WACOM更具有竞争优势

  类别:公司 机构:西部证券股份有限公司 研究员:邢开允 日期:2020-12-04

  核心结论

  总结:未来汉王绘画板与绘画屏比wacom更具有市场竞争力。我们认为汉王数字绘画业务整合8192级别电磁触控技术,具有技术优势;对比wacom,汉王的产品定位、定价和销售渠道具有竞争优势;汉王在压感力级别以及快捷键等方便比iPad更加适合绘画者使用,iPad无法替代绘画板、屏,预计汉王绘画板、屏未来市场份额将进一步扩大。

  1、未来iPad以及pencil会替代绘画板、绘画屏产品吗 我们认为iPad和pencil不会替代绘画板、屏。价格方面,汉王绘画板绘画屏具有价格优势。

  定位方面,iPad定位教育和商务用途,绘画板、绘画屏专门为绘画爱好者打造,不具有交叉性。性能方面,汉王笔具有8096级压感力级别,pencil最高4096不到,绘画板、屏的快捷键更贴合绘画爱好者需求。

  2、汉王与日本龙头产品定位有什么区别 汉王在产品定位、定价上更具有优势。汉王率先打开消费级市场,同性能产品定价低于wacom,具有价格优势。其次,消费级市场成长空间较大,汉王具有先发优势。

  3、汉王科技与日本龙头wacom渠道差异在哪 首先汉主打线上营销渠道,与跨境电商合作,产品主要销往海外,wacom主要通过线下渠道销售,今年受疫情以及竞争者影响较大,反映到2020财年业绩上有1%下滑,同时branded business业务营收占比也因此下降到47%。其次汉王线上销售利好整体业绩表现,汉王2020H1净利率10.22%,wacom净利率6.6%。

  投资建议:我们预计未来三年公司营收分别达到16.18、23.07、30.18亿元,EPS分别为0.68、1.03、1.47元/股。结合可比公司未来P/S水平,给予公司AI类业务2021年5倍P/S,消费电子绘画业务成长空间巨大,给予公司消费电子类业务2021年26PE对应目标价45.48元/股,维持买入评级。

  风险提示:海外市场拓展不及预期;产品创新不及预期。

  长春高新(000661):生长激素龙头发展正当时 未来仍可期

  类别:公司 机构:西南证券股份有限公司 研究员:杜向阳/马云涛 日期:2020-12-04

  推荐逻辑:生长激素患者基数超过500 万,渗透率较低,后续随着渗透率提升以及产品升级,未来5 年生长激素市场规模复合增速有望超过20%;2)市场竞争格局良好,公司作为生长激素龙头,在产品、销售和品牌力等方面优势显著,有望长期保持快速增长;3)二线品种重组促卵泡素、鼻喷流感疫苗等有望快速放量,贡献一定业绩增量。

  生长激素市场空间广阔,高速增长确定性强。2019 年国内生长激素市场规模达到60 亿元,适用人群基数庞大,渗透率较低,预计随着渗透率的提升以及患者年用药金额的提升,生长激素市场规模有望保持快速增长,预计2024 年有望达到150 亿元,复合增速超过20%。

  公司是国内生长激素行业龙头,先发优势明显,拥有粉针、水针和长效三种剂型,剂型丰富,品牌优势显著,有望优先享受行业成长红利。公司销售能力突出,同时公司积极向基层市场布局,进一步开拓市场,我们预计公司生长激素有望长期保持快速增长。

  百克生物业绩快速增长,鼻喷流感放量值得期待。2020Q1-3 百克生物水痘疫苗批签发量快速增长,带动百克生物业绩实现高速增长,预计水痘疫苗未来仍将维持10%的稳健增长。新产品鼻喷流感疫苗是国内首个鼻喷流感减毒活疫苗,使用方便,易于大规模免疫,差异化优势显著。

  目前已经批签发超过150 万支,预计鼻喷流感疫苗有望成为过10 亿大品种,为公司贡献显著的业绩增量。目前公司所属控股百克生物启动上市工作,有助于建立公司长效激励机制,同时为后续百克生物新产品研发以及产能扩充提供了充裕的资金条件。

  地产和中成药业务平稳增长,有望继续贡献稳定现金流。作为公司的传统业务,地产和中成药业务一直保持平稳运行,2020 年前三季度仍然保持稳健增长,我们预计未来仍有望贡献稳定现金流。

  盈利预测与投资建议。生长激素市场空间广阔,公司是生长激素领域龙头企业,产品竞争力强,销售能力突出,同时公司二线品种逐步开始放量,未来业绩成长动力充足,预计2020-2022 年归母净利润复合增速有望达到37.4%,给予公司2021 年55 倍市盈率,对应目标价为505.45 元,维持“买入”评级。

  风险提示:市场竞争加剧风险;新药开发风险;产业政策风险。

  国联股份(603613):定增落地 加速推进产业互联网战略

  类别:公司 机构:开源证券股份有限公司 研究员:陈宝健/刘逍遥 日期:2020-12-04

  产业互联网龙头地位持续夯实,维持“买入”评级公司业绩表现优异,成长逻辑持续验证,行业地位持续夯实,有望保持高速增长。

  本次定增落地,众多大型投资机构也彰显对公司发展信心。我们维持公司2020-2022 年归母净利润预测为2.65、4.03、5.80 亿元,EPS(摊薄后)为1.12、1.70、2.45 元/股,当前股价对应2020-2022 年PE 为82、54、38 倍,维持“买入”评级。

  定增落地,众多大型投资机构彰显对公司发展信心本次非公开发行共募集资金24.66 亿元,发行价格为 74.75 元/股,发行对象最终确认为13 家,包括交银施罗德基金、大家资管、汇添富基金、富国基金、华夏基金等机构,众多大型投资机构认购彰显对公司发展的信心。

  募投项目将加速公司“平台、科技、数据”战略的落地本次募集资金主要投向国联股份数字经济总部建设项目(3.44 亿)、基于AI 的大数据生产分析系统研发项目(4.91 亿)、基于网络货运及智慧供应链的物联网支持系统研发项目(6.14 亿)、基于云计算的企业数字化系统集成应用平台研发项目(4.76 亿)、以及补充流动资金(5.4 亿),募投项目的实施将加速公司“平台、科技、数据”战略的落地,打造以平台、科技、数据构建全新的垂直产业互联网生态,为公司长远发展奠定基础,同时也将提升公司的核心竞争力和持续盈利能力。

  “双十”交易额翻倍,全年高增长无忧

  公司2020 年“双十”购物节成交金额为43.8 亿,较2019 年同期“双十”交易金额(21.5 亿)同比翻倍。前三季度收入和利润已经超出2019 年全年,再叠加公司“双十”购物节的优异成绩,我们认为公司全年业绩高增长无忧。

  风险提示:市场竞争加剧;新品种拓展不及预期。

  和而泰(002402):铖昌科技拟分拆上市 看好未来发展

  类别:公司 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:阎贵成/武超则 日期:2020-12-03

  事件

  12月2日晚,公司发布公告,召开董事会会议及监事会会议,审议通过了《关于筹备拟分拆铖昌科技上市的议案》及《关于修改铖昌科技盈利预测补偿协议的议案》。

  简评

  1、子公司铖昌科技拟分拆上市,有望进一步提升竞争力。

  公司拟分拆铖昌科技至境内证券交易所上市,董事会授权公司经营层实施分拆铖昌科技上市的前期筹备工作,待公司符合《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》等要求及上市方案初步确定后,公司将根据相关法律法规,履行相应决策程序,审议分拆上市的相关议案。铖昌科技是集微波毫米波射频芯片设计、研制、生产和销售为一体的国家高新技术企业。

    公司于2018年5 月收购铖昌科技,目前持股比例为66.8%。因此,我们预计公司正式启动分拆工作需要在明年公布年报之后。我们认为,公司筹备铖昌科技分拆上市事项,一方面有利于更好地发展铖昌科技微波毫米波射频芯片相关业务,支持铖昌科技在微波毫米波射频芯片业务上的持续研发和经营投入,提升公司持续盈利能力及核心竞争力,另一方面也有助增强子公司的透明度。

  2、拟调整铖昌科技盈利承诺,剔除上半年股份支付费用影响。

  2020 年二季度,铖昌科技引入员工持股平台对其进行增资,计提股份支付费用5181.68 万元。基于铖昌科技引入员工持股平台,并积极推动其分拆上市进程事项,公司拟修改2018 年签署的《盈利预测补偿协议》中的盈利预测方案,修改后的承诺净利润为2018年至2020年的合计净利润不低于19,500 万元,不考虑员工持股计入的股份支付金额。

  本次修改是根据目前客观情况做出的修改,以长远利益为导向,符合转让双方利益,有利于对铖昌科技经营管理团队产生激励督促作用,更充分地调动其经营积极性,促使其在未来更加注重铖昌科技的长远发展质量。该提案尚需提交公司2020 年第四次临时股东大会审议。

  3、军工订单饱满,未来有望受益卫星互联网。

  铖昌科技是国内微波毫米波射频芯片领域少有的承担国家重大型号任务的民营企业,技术实力领先。2020 年上半年,铖昌科技与多个大客户签订重大型号项目技术协议,在手订单饱满。在民用领域,公司已完成低轨卫星射频芯片首轮套片研制以及部分客户的送样需求,5G 基站射频芯片处于二次送样研发阶段。

  4、盈利预测与投资建议:公司在家电、电动工具控制器领域处于领先者位置,汽车电子控制器取得突破,在手订单大幅增加。子公司铖昌科技在手订单饱满,向卫星互联网产业延伸顺利,如成功分拆上市将进一步提升其在行业内的竞争优势。

  分拆上市工作预计需要在今年年报公布后正式启动,且我们预估公司仍将对其保持控股权。我们预计,2020-2022 年公司归母净利润分别为3.8 亿元、5.4 亿元、7.4 亿元,维持“买入”评级。

  5、风险提示:疫情影响超预期;海外市场受国际环境影响;行业竞争加剧;射频芯片与汽车控制器业务发展不及预期;人民币汇率波动导致汇兑损失加大等。

  上机数控(603185):近1月获251亿元大单 独立第三方210大硅片龙头受众客户高度认可!

  类别:公司 机构:浙商证券股份有限公司 研究员:王华君 日期:2020-12-03

  研究

  事件:签订阿特斯35 亿重大销售合同公告;近1 个月获251 亿元大单公司与阿特斯签订“单晶方锭”长单销售合同。自2020 年12 月至2021、2022 年,阿特斯将向子公司弘元新材分别采购400 吨、9,600 吨、10,000 吨单晶硅锭(合计20,000 吨)。按照PVInfoLink 当前市场均价,预计总销售金额约34.92 亿元(含税)。

  投资要点

  与阿特斯签35亿硅片长单,近1个月获251 亿元大单!公司单晶硅业务有望超预期。

  1、自2020年11月以来,公司与天合光能、东方日升先后签订216 亿销售合同,叠加本次与阿特斯签订35 亿长单,未来几年未执行订单合计金额达251 亿元。

  2、从采购量级来看,未来2年阿特斯将向公司分别采购9,600 吨和10,000 万吨单晶硅锭,我们预计对应硅片约在3.5-4GW/年左右。

  3、结合近期3 大采购合同金额加总,这3 家客户现有这几个订单对应2021-2022 年合计采购金额就达到57 亿元和77 亿元(含税),我们预计公司未来有望获得更多客户认可。

  光伏单晶硅独立第三方供应商,受客户高度认可,210 大硅片未来龙头地位逐步奠定!

  近年来,硅片龙头不断向下游进行一体化布局延伸,与电池片、组件厂存在竞争关系,市场亟需独立第三方供应商。公司作为单晶硅“后浪”,客户关系更为友好,受下游大力支持,覆盖天合光能、东方日升、阿特斯、通威、爱旭、正泰、东磁等主流客户。

  从天合、东方日升、阿特斯的产能规划来看,预计2021 年三家组件产能合计将超100GW,其中210 大尺寸产能有望超50GW。我们判断公司与客户合作友好、下游接受度高,有望成为210 大硅片规模最大、最重要的供应商之一,在大尺寸硅片领域“弯道超车”!光伏210 大硅片龙头地位逐步奠定!

  公司二期8GW 项目为今年7 月底开工,从平地到设备进厂仅用时不到2 个月时间,目前单晶炉已安装完成576 台(总计792 台),投产进度超预期。我们预计公司未来单晶硅产能将加速扩张。

  此前市场质疑公司210 切片良率,11 月23 日公司已官宣其量产切片机切割的210 硅片良率已达到95%左右。我们判断,公司210 尺寸良率还将进一步提升。3)10 月以来,硅料价格持续下降,硅片价格仍保持坚挺,预计四季度公司业绩、盈利能力有望超市场预期。

  盈利预测:6-12 月目标市值380 亿元!

  预计2020-2022 年公司净利润5.8/17.2/29.8 亿元,同比增长213%/197%/73%,对应PE 为41/16/9倍。我们保守给予2021 年22 倍PE,6-12 月目标市值380 亿元。维持“买入”评级。

  风险提示:疫情对全球光伏需求影响、全行业大幅扩产导致竞争格局恶化。

  中环股份(002129):半导体硅片需求和行业景气度同步向上

  类别:公司 机构:华西证券股份有限公司 研究员:孙远峰 日期:2020-12-03

  事件概述

  1、根据科技新报讯息,车用、工业等需求回升,将推动半导体硅片2021 年供需更健康;目前逻辑芯片产品需求强劲,驱动12 英寸硅片供需缺口缩小,电源管理及驱动IC 产品则推动8英寸硅片需求向上。

  2、根据科技新报信息,中国台湾力积电董事长黄崇仁指出全球逻辑芯片、存储芯片、电源管理芯片等产品缺货情况紧张,代工产能吃紧情况有望延续未来三至五年时间,半导体景气度将持续向上。

  3、根据环球晶圆公告, 中国台湾环球晶圆( 全球市占率16.28%,排名第三)拟公开收购德国硅晶圆大厂Siltronic AG(全球市占率14.22%,排名第四),待合并完成后,市占率有望逼近全球第一硅晶圆大厂日本信越化学( 全球市占率27.58%,排名第一)。海外行业龙头的整并,将驱动中国大陆本土晶圆厂的发展速度加快。

  半导体轻参杂硅片供不应求,重参杂硅片需求已逐渐回温。

  截至2020 年,中国大陆已规划产能的12 英寸晶圆每月需求量将达到240 万片,国内新建晶圆厂和下游需求拉动,将持续为国内半导体硅片制造商提供发展机会。

  公司在国内区熔硅片、重参杂硅片技术领先,有望受益于电源管理需求提升

  中环股份半导体硅片采取制程线宽升级和非尺寸依赖特色工艺同步推进,公司在功率器件Power Device 领域由巨大的技术和产业积累,公司从2008 年开始做8 英寸区熔单晶硅片,目前是全球领先供应商,目前公司8 英寸区熔硅片、重参杂硅片已经可以应用于MOSFET、IGBT、晶闸管、MEMS 等功率器件制造。

  同时,公司基于在8 英寸的技术积累,持续向12 英寸重参杂硅片,在功率器件应用升级;除了重参杂方面,轻参杂技术也在持续突破,公司12 英寸直拉单晶取得重要技术研发进展,应用于19nm的COP Free 晶体技术已完成内部评价,并进入客户评价阶段,同时结合 28nm COP Free 硅片产品的客户认证。

  公司已具备进入逻辑、存储芯片等高端半导体硅片材料领域的技术实力。同时,公司已完成 12 英寸应用于 CIS、 Power Device 产品的超低阻单晶的研发,目前是全球少数、中国唯一可批量供应上述产品的硅片制造商,产品对标全球领先的硅片供应商。

  投资建议

  我们维持此前盈利预测,预计2020 至2022 年实现营业收入分别为219.8 亿元、270.8 亿元、353.13 亿元,同比增长30.1%、23.2%、30.4%;实现归母净利润分别为15.63 亿元、20.23 亿元、26.36 亿元,同比增长73.0%、29.4%、30.3%,实现每股收益为0.56 元/0.73 元/0.95 元,维持买入评级。

  风险提示

  半导体市场需求不如预期、半导体硅片行业竞争加剧、系统性风险等。

  由此可见,上述的黑马股都市比较不错的股票,只不过是目前的行情并不能使股票上涨,但是此时不涨不代表以后不涨。趁着行情低迷的时候买进这样之后坐等上涨就可以了。更多黑马股推荐的知识,请关注好本网站吧。

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