2020年12月9日6大黑马股分析

2020-12-08 20:08:01 阅读(1740)

  今天的大盘又是以下跌收盘,这也让很多投资者没有赚到钱,不过即使大部分投资者没有获利,依然有一部分人在今天收获了不错的利益,这部分人投资的就是黑马股。下面是2020年12月9日6大黑马股分析,一起来看看吧。

黑马股

  长城汽车(601633):延续强劲增长态势 预计全年销量目标超额完成在即

  类别:公司 机构:安信证券股份有限公司 研究员:袁伟 日期:2020-12-08

  事件:公司发布11 月销量,本月销售145240 辆,同比上涨26.12%,环比增长7.14%;其中出口销量9302 辆,同比大涨94.28%。

  四大品牌齐发力,延续强劲增长态势。11 月公司销量14.52 万辆,环比增长7.14%,同比上涨17.86%,销量再创新高。据中汽协预测,11 月乘用车销量同比增长9.3%,公司销量同比增速显著领先行业16.82pct。本月,公司四大品牌延续金九银十的昂扬势头,其中哈弗品牌批售101812 辆,环比和同比分别上涨3.94%和22.11%,销量再创新高。

       得益于第二代和第三代哈弗H6 合力猛攻,本月哈弗H6 销售55001 辆,环比和同比分别上涨4.30%和31.97%,刷新今年单月销量最高纪录,并实现了连续2 个月销量破5 万辆,其中第三代哈弗H6 销量22852 辆,环比增长10%。哈弗大狗本月销售8555 辆,环比增长22%,爆款潜质初现,哈弗F7 本月销售12087 辆。

      11月皮卡销量22610 辆,环比和同比分别增长10.81%和18.61%,连续7 个月销量破2 万辆,市占率近50%。其中,长城炮销售12080辆,稳居高端皮卡销量冠军宝座,与风骏7、风骏5 再度包揽皮卡市场单车型销量前三。11 月WEY 品牌销售9122 辆,环比增长0.51%。本月欧拉品牌销量11592辆,环比和同比分别大幅上涨44.70%和414.74%,实现9 连涨,稳居新能源行业第一阵营。其中,欧拉黑猫销售9463 辆,同比涨幅高达373%,环比大涨51%。

  从产销来看,11 月整体加库存950 辆,其中哈弗、WEY 和欧拉分别加库存420、337 和843 辆,皮卡去库存596 辆。

  再添两款新车,预计全年销量目标超额完成在即。在哈弗大狗、第三代哈弗H6、焕新第二代哈弗H6、2021 款哈弗F7/F7x 等爆款新品的基础上,公司再添欧拉好猫和坦克300 两款新车。

       11月24日,欧拉好猫共计5 款车型上市,补贴后全国统一售价为10.39-14.39 万元,有望助力欧拉品牌突破价格天花板,带动欧拉品牌持续向上,也正式宣告欧拉品牌进军几近白热化的A0 级纯电细分市场。

  11 月20 日,坦克300 越野版正式开启预售,短短两周,通过WEY APP 支付的订金就突破万笔,“三把锁”、坦克转弯、蠕行模式等硬核越野配置加持下,蕴藏着热销潜力。今年1-11 月,公司共实现销量96.15 万辆,与公司3 月份调整后的“102 万辆”的销量目标,仅有5.85 万辆的差距,12 月新老明星车型有望共同发力,预计全年销量目标超额完成在即。

  投资建议:国内乘用车行业进入换购周期,电动化智能化高端化叠加新品周期,公司有望实现首换购两端开花,全球化战略布局扩容海外市场,皮卡解禁利好政策下,皮卡乘用化高端化电动化趋势释放增量。我们预计公司2020 年-2022 年的收入分别为1027.43、1226.76、1432.48 亿元,收入增速分别为6.79%、19.40%、16.77%,归母净利润分别为52.19、75.38、97.28 亿元,维持买入-A 的投资评级。

  风险提示:SUV 销量不及预期;海外市场不及预期;政策松绑不及预期。

  北部湾港(000582):11月集装箱吞吐量同比+18% 全年货物吞吐量目标有望超额完成

  类别:公司 机构:华西证券股份有限公司 研究员:丁一洪/李承鹏/卓乃建/洪奕昕 日期:2020-12-08

  概述:

  12 月7 日北部湾港发布11 月份吞吐量数据,11 月公司完成货物吞吐量2125.23 万吨,同比+1.83% ,其中集装箱吞吐量55.51 万标准箱,同比+18.43%;前11 月公司累计完成货物吞吐量24534.33 万吨,同比+15.38%,其中集装箱累计吞吐量为484.78 万标准箱,同比+30.02%。

  判断或受煤炭进口量下降的影响,北部湾港11 月货物吞吐量增速有所放缓,集装箱吞吐量仍保持较高增速。

  2020 年11 月北部湾港货物吞吐量同比+1.83%,较10 月份+2.43%的增速环比下降0.6 个百分点,增速低于全年平均水平。我们判断主要受是煤炭进口下降的影响。煤炭是北部湾港进口的主要大宗商品之一,2019 年北部湾港煤炭吞吐量超过3000 万吨,占公司货物吞吐量比例约13%。

       根据海关总署12 月7 日发布的数据,前11 月全国煤炭进口量约2.65 亿吨,同比-10.8%,且降幅较前10 月扩大2.5 个百分点,我们认为煤炭进口量的减少或为拖累公司11 月货物吞吐量增速的主要原因。

  公司年度集装箱吞吐量目标有望实现,货物吞吐量目标有望超额完成。

  根据公司2019 年年报,2020 年公司生产经营预算目标为:货物吞吐量计划2.6 亿吨,同比增长11.52%,其中:集装箱吞吐量计划完成549 万标准箱,同比增长32.06%。从前11 月北部湾港累计吞吐量来看,公司全年集装箱吞吐量目标有望实现,货物吞吐量目标有望超额完成。

  重大临港项目更新:《防城港津西型钢科技创新应用基地项目社会稳定风险分析公示》披露津西钢铁防城港项目详情。临港重点工程项目的陆续投产将成为推动北部湾港货物吞吐量持续增长的重要因素之一。

  防城港市人民政府门户网站2020 年7 月10 日发布的《防城港津西型钢科技创新应用基地项目社会稳定风险分析公示》中对津西钢铁防城港项目的情况进行了公示。根据公示,项目总投资约491.2 亿元,项目达产后钢铁产能为年产1000 万吨铁、1000 万吨钢、976.65 万吨钢坯、945 万吨材。

       预计项目建设工期为24 个月。我们认为未来津西钢铁防城港目等临港项目陆续投产后,相关原材料和产成品的运输需求将推动北部湾港货物吞吐量持续增长。

  11 月相关新闻更新:

  1、11 月15 日RCEP 正式签订,全球规模最大的自由贸易协定正式达成。北部湾港28 条外贸航线中19 条为东盟国家航线,我们认为由东盟发起的RCEP 协定的签订,将极大促进我国南方省份特别是广西与东盟国家的贸易发展,推动北部湾港货物吞吐量加速增长。

  2、11 月27 日国家主席习近平在中国-东盟博览会开幕会致辞中提及陆海新通道建设。我们认为,随着西部陆海新通道建设的逐渐完善以及国家通过运价补贴等方式对西南海铁联运运输习惯的不断培育,未来北部湾港对内陆的辐射能力会越来越强,中西部参与国际分工也会越来越便利,从而进一步推动北部湾港货物吞吐量增长。

  3、12 月7 日海关发布11 月外贸进出口数据,前11 月,东盟为我国第一大贸易伙伴,我国与东盟贸易总值约4.24 万亿元,同比增长6.7%,占我国外贸总值比例约14.6%。

  投资建议:我们认为北部湾港在“三个结构性”调整背景下的长期增长的逻辑不变,全年货物吞吐量目标有望超额完成。随着我国中西部发展以及我国与东盟贸易的发展,北部湾港作为西南国际门户港的战略地位将不断提高。我们维持对公司的盈利预测,重申21.6 元/股目标价,重申“买入”评级。

  我们维持对公司2020-22 年归母净利润分别为11.7/14.5/17.4亿元的盈利预测,EPS 分别为0.72/0.89/1.07 元,按照2020年12 月7 日10.84 元/股的收盘价,对应PE 分别为15.1/12.3/10.2 倍。我们重申公司21.6 元/股的目标价,重申“买入”评级。

  风险提示

  宏观经济环境存在下行超预期可能;疫情持续时间;短期北部湾港公告的可转债转股价尚未确定;短期内公司单吨货物收入存在波动可能。

  万泰生物(603392):止于至善的基因工程技术领跑者

  类别:公司 机构:东吴证券股份有限公司 研究员:朱国广/柴博 日期:2020-12-07

  深入的病毒基础研究奠定全产业链布局能力:公司具备完整的抗原、抗体、酶等生物活性原料的研制和生产能力,可以生产出高质量、高特异性的IVD 和疫苗产品。研发的前端借助厦门大学夏宁邵教授领衔的两大国家级实验室,完成病毒相关的基础研究以及相关技术的实验室小试,后端的工艺建立、中试及产业化则由上市公司万泰生物完成。

  止于至善的基因工程技术领跑者:2 价HPV 疫苗(馨可宁)于2019 年底上市,不仅效力试验结果优异(保护率100%),与同类疫苗相比具有更高的性价比。公司在成人疫苗市场三位一体的营销活动,将奠定其行业龙头地位,预计三年内贡献收入7.24、23.03、39.48 亿。

  化学发光板块将带动IVD 业务实现快速增长:公司在病毒领域深入的基础研究,使其在传染病检测方面具有极强的竞争优势,未来公司IVD板块增长的重要引擎来自化学发光板块。随着装机量的增加以及化学发光项目持续获得注册证(如肿瘤标记物、激素检测等),将大幅带动公司IVD 板块的高速增长。

       预计2024 年底化学发光试剂收入体量将达到9 亿,5 年的CAGR 为31.5%,IVD 板块的收入体量预计达到22.9 亿,对应5 年的CAGR 为14.9%。

  盈利预测与投资评级:

       预计2020-2022 年公司收入分别为23.93 亿、39.69亿、59.32 亿,同比增速分别为102.1%、65.9%、49.5%;归母净利分别为6.51 亿、11.09 亿和20.29 亿,同比增速分别为200.4%、74.5%和82.8%,对应PE 分别为120、71 和39 倍。近三年公司成长确定性较强,随着成长性得到持续验证,公司的估值逻辑将得到强化,万泰生物2 价HPV 疫苗的合理估值为1050 亿(给予50 倍PE),IVD 板块的合理估值为299 亿(给予45 倍PE),合计合理市值1349 亿,首次覆盖给予“买入”评级。

  风险提示:2 价HPV 销售放量不及预期,在研疫苗管线失败风险,IVD板块竞争加剧风险,与厦大合作研发协议续签内容不及预期。

  康弘药业(002773):加码海外研发 看放量盼揭盲

  类别:公司 机构:浙商证券股份有限公司 研究员:孙建 日期:2020-12-07

  公司公告拟定增34.72 亿,其中74%用于康柏西普nAMD、RVO 和DME3个适应症海外III 期临床试验的开展以及后续注册上市项目。我们认为这显示公司在康柏西普海外持续研发、推广的决心,而基于康柏西普在国内有着数十万次患者使用经验,我们认为保障了全球多中心临床试验安全性。

       节奏方面,我们预计2021Q1 可能公布中期数据分析结果,这也将成为康柏西普与阿柏西普非劣的关键数据。从销售数据看康柏西普2020 年3-9 月份销售同比增速持续加速,我们认为2020Q4-2021 年康柏西普加速放量趋势仍有望延续。

  投资要点

  定增加码海外研发,期待20Q1 数据揭盲

  事件:公司2020 年12 月4 日发布《非公开发行A股股票预案》,拟定增不超过34.72 亿元,其中:19.65 亿元用于康柏西普眼用注射液RVO/DME 适应症国际III 期临床试验及注册上市项目(占比56.6%),6.08 亿用于康柏西普眼用注射液国际III 期临床试验及注册上市项目(占比17.5%),7.66 亿用于化学原料药基地建设项目(占比22.1%),1.33 亿元用于道地药材种植基地及育苗中心项目(占比3.8%)。

  观点:加码海外临床显信心,盼海外中期数据揭盲。公司此次定增资金有74.1%用于康柏西普nAMD、RVO 和DME 适应症在海外III 期临床试验的开展以及后续注册上市项目,显示出公司在康柏西普海外推广的决心,而基于康柏西普在国内有着数十万次患者的使用经验,我们预计公司康柏西普在全球多中心临床试验中的安全性是有保障的。

       康柏西普nAMD 适应症全球多中心III期临床试验已于2019 年12 月24 日完成100%入组,2020 年9 月25 日,康柏西普用于治疗nAMD 的全球Ⅲ期临床试验已完成全部受试者的第36 周主要终点访视。我们预计将于2021Q1 公布相关中期数据分析结果,这也将成为康柏西普在与全球销售额最高的阿柏西普非劣的关键数据。

       若康柏西普在与阿柏西普头对头的海外III 期临床试验中,展现出更低注射频次临床效果与阿柏西普相当,我们认为有望加快公司在国内市占率提升速度,进而迎来康柏西普收入端上进一步加速。

  医保增量加速兑现,天花板超预期打开?

  康柏西普2020 年3-9 月份销售额同比增速持续加速,2020Q4-2021 年短期加速放量趋势仍有望延续。从样本医院数据可以看到康柏西普从2 月份疫情和春节假期影响带来销售额低点以来,3-9 月份月度销售额同比增速持续提升。2020年9 月份康柏西普样本医院销售额同比增速达到12.72%,对应销售量同比增速达到50.38%,放量明显。

       我们认为虽然疫情短期影响了康柏西普等药物在医院的销售额,但是医保降价后直接刺激了需求端更高需求(这一点可以从康柏西普、雷珠单抗和阿柏西普在2020 年7-9 月份都在持续快速放量可以看出),而疫情结束后需求端仍有望持续释放从而带动Q4 业绩持续加速。而基于2020 年疫情影响下销售额的低基数,2021 年收入同比2020 年不再有降价因素的影响,因此我们认为康柏西普2021 年收入端增速有望呈现更快的加速趋势。

  盈利预测及估值

  我们预计2020-2022 年公司EPS 为0.85、1.02、1.19 元/股,2020 年12 月4 日收盘价对应PE 为52 倍(2021 年44 倍PE),给予“买入”评级。

  风险提示

  政策风险、市场竞争风险、创新药临床进展不及预期或者临床开发失败风险、产品销售不及预期风险。

  移远通信(603236):出货量全球第一 物联网模组龙头标的

  类别:公司 机构:万联证券股份有限公司 研究员:夏清莹 日期:2020-12-07

  投资要点

  市占率第一,物联网模组龙头标的:经过十年发展,公司已成为全球出货量第一大蜂窝物联网模组供应商,2019 年出货量超过7600万片。公司营收自2015 年起进入快速增长阶段,2019 年营业收入41.30 亿元,同比增长52.91%,2020 年前三季度营业收入42.08亿元,同比增长47.40%。高研发投入构筑公司高技术壁垒,下游产品布局完善,拥有业内领先的2G、3G、4G、NB-IoT 模组等产品解决方案及行业经验。

  技术变革推动万物互联时代开启,国产模组厂商春天已来:随着各类物联网及相关技术的革新,低功耗广覆盖的NB-IoT 物联网业务由于连接需求规模大,逐渐成为全球运营商争夺的主要市场。并且随着全球范围内的2G/3G 通信重点逐步退网后,NB-IoT 市场规模有望加速扩张。

        近三年物联网下游应用多点开花,行业整体发展迅速,利用工程师红利,国内厂商加大海外拓展力度抢占份额,市场占比逐年提升。通信模组是物联网产业中必不可少的一环,模组厂商作为产业链的中上游有望在整体行业的发展中率先受益。

  渠道加规模效应构筑企业护城河:

       1、公司渠道广,认证全,服务好:公司营销体系完善,通过直销服务大客户,分销面对分散需求;全球渠道布局,国内外认证较为齐全,海内外业务全面开花,优先享受到物联网行业的红利。

      2、规模效应加新布局带动公司盈利能力增长:公司模组全球出货量第一,芯片成本低于其他企业;加工规模大且自动化程度较高,享受规模效应所带来的成本优势;快速抢占市场的同时创新优化产品结构,带动毛利率上行;定增布局智能制造,助力全面提升公司竞争力。

  盈利预测与投资建议:预计公司2020-2022 年营业收入分别为60.48/91.26/134.88 亿元,增速分别为46.5%/50.9%/47.8%,归母净利润分别为2.13/2.96/4.85 亿元,EPS 分别为1.99/2.77/4.53元,市盈率分别为93X/67X/41X,首次覆盖给予“买入”评级。

  风险因素:5G 下游物联网产业发展速度不及预期;中美贸易摩擦风险;芯片技术带来产品技术迭代的风险;市场竞争加剧的风险。

  比亚迪(002594):汉月销破万 新纪录、新起点、新时代

  类别:公司 机构:安信证券股份有限公司 研究员:袁伟/徐慧雄 日期:2020-12-06

  事件:近日,公司发布2020 年11 月汽车销量数据:11 月共销售汽车5.39 万辆,同比增长30.63%。

  新能源汽车销量大幅增长,新车型表现优异。公司11 月份共销售新能源乘用车2.56 万辆,同比增长139%,销量、月度同比增速均创出年内新高。具体来看,11 月份纯电动乘用车销量1.82 万辆,同比增长128%,环比增长22.13%,其增量主要来自汉EV、e 系列(同比增长33.5%)销量的增长。11 月份插电混动乘用车销量7333 辆,同比增长174%,增量主要来自于:2021 款唐DM、汉DM。

  汉月销破万,新纪录、新起点。11 月份汉(EV/DM)销量破万,达10105 辆(其中:汉EV 7482 辆,汉DM 2623 辆),成为中国品牌中大型轿车首款月销破万车型。汉能够取得如此优异销量成绩,我们认为,主要在于:

        1、比亚迪使用自研核心技术使产品性能更强、性价比更高,如汉EV 即使用了比亚迪核心技术——刀片电池、超强动能回收系统、碳化硅模块、全新E 平台等。

        2、比亚迪不断革新自我、超越自我、解决自身短板,对于汉DM 而言,其具体体现为:采用最新DM-p 技术的汉DM 解决了DM3.0 车型中存在的油耗、馈电行驶品质等问题,实现了产品力的突破。目前,汉订单仍然充足,未来销量仍有望再创新高。

  投资建议:维持“买入-A”评级。我们预计公司2020-2022 年归母净利润分别为44.39、72.9 以及112.79 亿元,对应当前市值,PE 分别为105.6、64.3以及41.6 倍,维持“买入-A”评级。

  风险提示:补贴大幅退坡;新品推进力度不及预期。

  以上就是明日的黑马股推荐了,可以看出还是有不错的股票的。比如比亚迪,可能此时股价不怎么高,行情也不起眼,但是股价肯定会在不久之后再次迎来上涨。我们要做的就是在股价低处的买进,然后等待。更多黑马股知识,请关注好本网站进行了解。

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