钢铁板块为什么大涨?可以投资钢铁股票吗?

2021-03-05 15:08:00 阅读(4487)

这周的股市行情起伏不定,白酒新能源这些此前大涨的股票最近一段时间不会再涨了,反而给了其他板块上涨的机会,钢铁板块就是一匹冲出来的黑马。那么,钢铁板块为什么大涨?接下来我们来对钢铁股票分析下。

钢铁板块

一、钢铁板块为什么大涨?

从板块指数的角度来看,钢铁板块节后以来大涨近15%,涨势非常猛,而指数级别的大涨,自然也意味着有很多公司涨幅更大。

作为对比,作为全球呼声最高的有色板块(铜、铝)也不过上涨了12%,和钢铁板块相比,也不过如此。所以对于此,我们就要去找答案,为什么钢铁板块表现会这么好?到底还有没有持续性?

我们要先明白,钢铁这样的资源股(周期股),它和铜、铝这样全球定价的大宗商品不一样,后者是看价格的,但钢铁的是看产能的,国内的供需变化会更影响钢铁股的表现。

最近的市场一直在强调一个主题——碳中和。说白了就是节能减排,而我们首先能联想到的是新能源汽车、光伏,因为锂电池相较于燃油、太阳能相对于火电,都是实现低排放的重要手段。那么这样看起来钢铁板块似乎与此毫无关系?

其实钢铁板块和碳中和还是有关系的。我国钢铁行业碳排放量占整体制造业碳排放量的18%左右,是碳排放量最高的工业门类。也就是说如果碳中和的政策实施,那么第一个影响的可能就是钢铁行业,因为更为严格的碳排放可能会影响行业的变化。

所以大家搞明白了没有?新能源、光伏是主动放开的模式去减少碳排放,而钢铁行业是被动收缩的方式去减少碳排放,这是两个不同的逻辑。前者要“做大”,后者要“缩小”。

在理解了这个之后,我们进行下一步。

从2000年以来,钢铁产能经过了四轮周期,最近一轮是从2016年开始的供给侧改革,叠加环保政策的影响,钢铁产能已经经历了充分的去化。而如果实施碳中和的政策,那么钢铁的产能可能会进一步加快见顶。因为碳排放的标准下,不可能随意地去增加产能,但各个公司可以通过技术手段来提高产能利用率,或者用电炉钢来替代高炉减少碳排放。

因此在产能见顶的情况下,可能会有两个影响:

第一:产品的价格上涨会超预期。因为产能加速坚定,严格的碳排放标准可能会使得有效供给的产能减少,并且持续的时间超预期(碳中和是一个中长期的规划),因此产品的价格可能会有两个表现,一个是上涨的幅度超预期,另一个就是保持高位的时间长度超预期。

第二:行业的集中度可能会加速,强者恒强的局面也会在钢铁领域得到体现。龙头凭借自身的规模优势实现有效碳排放,不合格的厂商会进一步退出,那么龙头的议价权有望进一步增长。

所以当前的市场表现正在反映此预期,业绩的修复、未来的业绩确定性增强,再叠加板块本身也是低估,受到资金的追捧是合理情况,所以我认为钢铁板块的机会是存在的,但需要提醒的是,波动风险较大,不宜深追,逢调布局会更好,方向上特钢领域是优先的,因为竞争格局更好!

二、可以投资钢铁股票吗?

如今进入钢铁行业的“金三银四”传统旺季,钢材需求回暖,近期国内钢材价格迎来普涨。今年1月中旬起,钢厂已发布冬储政策,整体受成本因素影响,价格远高于去年水平。

股票方面,抛开资金因素从基本面上来讲,钢铁股价格跟钢铁企业的盈利正相关,钢铁企业的盈利与钢铁价格的相关性并不强。钢铁企业本质上是制造业,不是资源性行业,只要产品价格大于成本就可以有利润。

如今市场处于需强供弱的形势下,在加上钢铁股的低估值、高股息率,自然使得板块投资性价比高,防御性较好。

建议重点关注板块内具备高分红率的相关公司和生产高端冷轧系列产品的公司,如龙头股票方大特钢;低估值板材标的宝钢股份、华菱钢铁。同时,碳中和背景下的中信特钢、甬金股份、天工国际、久立特材等也值得大家关注。

综上,2021年是中国钢铁行业的大年,有望看到全球议价力的回归,投资机会不亚于2017年。

总之,钢铁板块的大涨并不是偶然的,而是在多重因素下促成的。这样的板块短时间内不会下跌,反而会继续稳步上涨,因此此时投资者更板块的话,只要抓住了时机,肯定能获利不少。

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