2021年6月24日6大黑马股分析

2021-06-23 18:07:32 阅读(1669)

我们在股市中,黑马股就是那些本来不受大家关注的股票,突然开启了大幅度上涨的个股,但是这类股票也并不是一朝一夕就养成的,下面就给大家介绍一下2021年6月24日6大黑马股,希望对大家投资会有帮助。

黑马股

青岛啤酒(600600):百年青啤栉风沐雨 结构升级乘风破浪

类别:公司 机构:西南证券股份有限公司 研究员:朱会振 日期:2021-06-23

推荐逻辑:1、 啤酒行业寡头垄断格局初步形成,行业逻辑由量增转为价增,得益于消费升级和厂家主动优化产品结构,高端产品将继续保持快速增长,预计行业内未来三年高端啤酒营收将保持10%左右复合增速。2、百年历史铸就青啤强品牌力,产品矩阵丰富完备,渠道聚焦在三大市场战略带,优势渠道协同高端化逐步推进,利润池有望从山东地区扩大至华北地区。3、产品结构升级+去除低效产能+罐化率提升,助力公司业绩高增,未来三年公司利润复合增速有望达到24%.

需求供给双轮驱动,高端化成行业主线。1、啤酒产量逐年下降,过去五年CAGR约为-5%,人均消费量止跌企稳。存量博弈背景下,行业步入转型升级期。 2、需求端受益于消费升级大趋势与差异化啤酒需求突显;供给端得益于酒企大力研发投入和资源持续向中高端产品倾斜,行业高端转型正当时。预计行业高端、中端、低端产品未来三年销量复合增速分别约为7%/5%/-4%.3、行业竞争格局初步形成,寡头化趋势明显,CR5 已达90%,业内竞争趋于理性。酒企持续加码中高端啤酒布局,过去五年行业吨价CAGR 约为4%,目前已至2800-4300元/吨,国际啤酒巨头亚太均价则在4500-8000 元/吨,对比之下国内吨价仍有30%提升空间,吨价提升将成为行业长期趋势。

品牌、产品、渠道三管齐下,助力青啤高质发展。青啤果断实施战略转型剑指高端。品牌端:百年民族品牌底蕴深厚,四位一体营销卓有成效。广宣费用近三年CAGR 为9%,品牌价值长期雄踞行业第一。产品端:产品矩阵丰富,青岛+崂山双品牌覆盖各档次消费群体;高端化转型提速迅猛,近三年高/中/低端啤酒销量年复合增速分别为4.4%/0.2%/-0.9%;高端产品持续放量拉动公司主品牌吨价提升至2020 年4447 元/吨,与百威亚太吨价相近。渠道端:专注培育优势市场,确立环山东基地市场圈+沿黄沿海市场战略带。其中公司在沿黄一带陕西、山西、河北市占率领先,均在40%以上;在沿海市场产品结构十分理想,中高端占比超过90%,高端化协同渠道优势,业绩有望实现爆发。

公司业绩将持续高增:1、产品结构升级:产品+费用+产能三端发力助力高端产品快速扩容,2020 年高端产品销量仅贡献23%,大量低端产品亟需升级,中高端产品高增长+低端产品升级,业绩弹性将显著增强。2、优化低效产能:公司2018 年来累计关厂5 家,未来计划再关闭5 家低效工厂,大额折旧逐步降低后,驱动业绩高弹性。3、罐化率提升:公司业内远早于同行布局罐装产能,2020年罐装产量已突破200 万吨,且公司已确立“5 年内罐化率提至50%”的目标,罐化率提升驱动盈利能力高增。

盈利预测与投资建议。预计公司2021-2023 年归母净利润复合增长24%左右。

考虑到公司未来产品结构升级顺利,经营效率提升,产能优化持续,给予公司2021 年63 倍估值,对应目标价131.7 元,首次覆盖给予“买入”评级。

顾家家居(603816):高管拟增持3000-6000万 彰显发展前景信心

类别:公司 机构:天风证券股份有限公司 研究员:范张翔 日期:2021-06-23

高管团队持续增持,认可公司价值,彰显对公司未来发展的信心。

公司副总裁欧亚非先生或其参与设立的有限合伙企业、 信托计划及资管计划等,计划自6 月23 日起6 个月内增持公司股份金额3000-6000 万,增持价格不超过人民币100 元/股。截至目前,欧亚非先生直接持有公司A 股股票92.7 万股,占公司总股本0.15%.此前,公司于2021 年6 月19 日公告,董事兼总裁李东来先生自2020 年12 月19 日起6 个月内累计增持公司股份241.71 万股,占公司总股本的0.38%,增持金额共1.9 亿元。此次增持完成后,李东来先生共持有公司股票1494.23 万股,占公司总股本2.36%,其中直接持有714.51 万股,占总股本1.13%,间接持有779.72 万股,占总股本1.23%.高管团队持续增持,充分体现了核心管理层对公司价值的认可及未来发展的信心。

实施员工持股计划,深度绑定团队利益,助力公司长期健康发展。

公司于2021 年6 月12 日发布《2021 年员工持股计划(草案)》,计划筹集资金总额不超5 亿元,认购价格为认购前一交易日收盘价的90%.本次持股计划的股票来源为2019 年9 月23 日至2020 年9 月18 日期间公司回购的股份共1087.93 万股,占公司总股本比为1.72%.本次员工持股计划的参加对象不超过25 人,包括董事(不含独立董事)、高级管理人员8 人,核心骨干员工17 人,其中董事兼总裁李东来先生拟出资上限为2.75 亿元,预计占持股计划比为55%.此次员工持股计划的实施将利于绑定核心团队的利益,提高业务骨干的团队凝聚力和积极性,为公司长期稳健发展奠定人才基础。

产品力+渠道力全方位提升,龙头优势不断巩固。

线下门店网络持续拓展,截至20 年末,公司共有门店6691 家,其中自有品牌经销门店4737 家、其他品牌经销门店1844 家、直营门店110 家,门店在软体行业中数量最多、覆盖面最广。通过发展“1+N+X”模式,积极推动多品类大家居融合店模式,并继续强化区域零售中心的协同作用,提升精细化渠道管理能力。同时加快抖音、拼多多等新渠道的布局,提升电商的战略地位,内销渠道更加多元。产品方面,围绕客餐卧空间一体化,持续丰富产品矩阵,在深耕沙发细分领域的同时,树立公司在床垫等其他品类的专业形象。2021 年3 月,公司正式成为杭州亚运会官方床垫独家供应商,品牌形象进一步提升。

盈利预测与估值:公司为国内软体家居龙头,逐步强化区域零售中心的协同作用,全品类、多渠道发力迈向大家居,疫情影响下公司经营依旧稳健,看好公司长远发展及龙头集中度加速提升,预计公司21/22 年归母净利润为15.4/18.1 亿元,同比+82.1%/+17.8%,对应PE 分别为31x/27x,维持“买入”评级。风险提示:行业竞争加剧,线下渠道拓展不及预期;原材料价格上涨;地产交付不及预期

复星医药(600196):中国首个CART获批 复星凯特细胞治疗里程碑

类别:公司 机构:国金证券股份有限公司 研究员:赵海春 日期:2021-06-23

事件

2021 年6 月22 日,中国国家药监局NMPA 官网公示了复星凯特(复星医药孙公司公司,复星医药全资子公司上海复星医药产业发展有限公司持股50%)的益基利赛注射液(拟定)获得药品批准证明文件的待领取信息。

点评

中国首个CART 获批,复星凯特自此将掀开中国细胞治疗的历史新篇章。

产品:(1)益基利赛注射液,是一款通过基因工程手段,对患者自体T 细胞进行编辑改造后再回输给患者的细胞治疗药物。(2)该CART 产品靶向C

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、B3封装产品已进入批量供应,且正与国内外主流整车厂加大评测验证中。此番公司加大汽车和工业级封装产线扩产,将有助于公司积极抓住IGBT 国产替代窗口期,亦充分显示公司对未来汽车级和工业级市场发展强大信心。

盈利预测与投资评级:我们预计公司2021-2023 年归母净利分别为9.24 亿/12.51 亿/15.48 亿,对应6 月21 日收盘价PE 估值为73.89/54.57/44.11倍。士兰微作为国内产能领先的功率IDM 公司之一,当前最为受益产能紧张趋势,且凭借持续大力研发投入和坚持IDM 模式积累的技术优势,公司产品竞争力强,在下游市场高景气度驱使下,未来成长动能充足。维持“买入”评级。

风险因素:行业周期性波动风险、技术迭代不及预期风险、产能爬坡及客户开拓不及预期的风险

综上所述,我们知道在股市中,一只股票想要上涨,单纯依靠散户的力量是很难的,往往需要的是主力的支撑,但是如果散户的投资者已经知道了黑马股,那么我们就要抓住投资机会了。

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