2021年8月9日6大黑马股分析

2021-08-06 20:47:51 阅读(1929)

很多在股市中投资的人都非常喜欢购买黑马股,因为很大概率可以获得不错的收益,因此大家都希望每天可以逮到一些黑马股。下面就给大家介绍一下2021年8月9日6大黑马股,希望对大家投资会有帮助。

黑马股分析

福耀玻璃(600660):Q2利润同比+81% 毛利率同比改善

类别:公司 机构:东吴证券股份有限公司 研究员:黄细里 日期:2021-08-06

投资要点

公司业绩概述:公司2021H1 实现营收115.43 亿,同比+42.14%;归母净利润17.69 亿,同比+83.54%;扣非归母净利润16.62 亿,同比+109.79%。2021Q2 营收58.37 亿,同比+47.74%,环比+2.30%;归母净利润9.14 亿,同比+81.35%,环比+6.90%;扣非归母净利润8.49 亿,同比+106.12%,环比+4.44%。2021H1 公司汇兑损失1.72 亿元,2021 Q2汇兑损失1.02 亿元;扣除汇兑损失后的扣非归母净利润实现9.51 亿元,同比+167.2%,环比+7.7%。

2021Q2 营收涨幅好于行业,利润涨幅高于营收,超我们预期,主要系产品结构改善+毛利率提升+管理费用率降低:2021Q2 乘用车行业批发销量实现480 万辆,同比-0.8%,环比-4%,公司2021Q2 营业收入同环比增幅远好于行业,主要系公司加强业务营销力度保证订单量,同时天幕、调光、包边模块化等高附加值产品占比持续提升,同比+1.54pct,单车配套均价上升。净利润同比涨幅高于营收,核心原因包括:1)公司覆盖产品产业链上游原材料,减少成本波动,毛利率改善明显。

2021Q2 毛利率40.63%,同比+3.53pct,环比+0.03pct,成本进一步得到有效控制。2021H1 来看,公司汽车玻璃业务毛利率+2.05pct,浮法玻璃毛利率+6.27pct,贡献较大。2)管理费用率大幅降低。2021Q2 管理费用率9.03%,同比-4.53pct,环比+0.15pct。福耀美国子公司2021H1 实现营业收入19.18 亿元,同比+43.8%,环比-0.05%;净利润1.32 亿元,同比增长2.24 亿元,环比+39.0%;2021H1 净利率6.88%,同比+13.78pct,环比+1.93pct。2020 年全年FYSAM 亏损2.8 亿,相比2019 年2.9 亿亏损小幅缩减,2021H1 依然处于亏损状态。

受益天幕普及增加玻璃单车面积+高附加值功能提升汽玻单价等行业红利以及铝亮饰条业务增强协同效应,利好福耀长期发展:1)行业端:

随汽车轻量化及智能化大趋势,天幕渗透率逐渐提升, “颜值加分”+重量减轻;HUD 前挡、调光、玻璃天线、隔音隔热等高附加值功能渗透率不断提升,汽车玻璃单车价值量有望提升100%-150%,潜力较大。

2)以德国FYSAM 为跳板,福耀进军铝亮饰条行业,拓展业务边界。

进一步集成化汽车玻璃产品,增强规模化优势,打开全新增量空间。

盈利预测与投资评级:在天幕及高附加值功能集成等趋势下,汽车玻璃行业未来量价齐升,福耀玻璃作为行业龙头积极拓展自身业务,有望率先受益行业红利。我们将公司21-23 年归母净利润上调为42/55/66 亿元;对应EPS 为1.68/2.20/2.63 元,对应PE 为32/25/21 倍。维持福耀玻璃“买入”评级。

风险提示:全球汽车市场复苏低于预期;汇率波动超预期。

三峡水利(600116):规划全面展开 未来成长可期

类别:公司 机构:西南证券股份有限公司 研究员:王颖婷 日期:2021-08-06

事件:公司发布2021年半年报,2021H1公司实现营业收入45.7亿元,同比增长330.7%;归属于上市公司股东的净利润4.3 亿元,同比增长111.5%;扣非归母净利润4.1亿元,同比增长194.4%,这是公司重组完成后的第一个完整年度,业绩增长显著。

四网融合,电力业务持续向好。公司重组后,电力业务范围覆盖拓展变为涪陵区、黔江区、秀山县、酉阳县和两江新区,年供电量、服务人口、大工业用户数大幅提升。2021上半年公司完成发电量12.5 亿千瓦时,同比增长0.7%,售电量64.4 亿千瓦时,同比增长23.1%,电力业务收入27.4 亿元,同比增长264.9%,电力业务收入随着售电范围增长而提升显著。2021 上半年公司成立的上海售电公司实现签约电量3055 万千瓦时,由此开启了公司在重庆以外地区售电业务新局面,后续随着公司进一步整合售电资源,取得全国范围电力交易市场资质,2025 年公司有望实现售电量超过1000 亿千瓦时的规划目标。

锰矿业务量价齐升,持续赋能。2021 年上半年,公司实现电解锰产量4.4 万吨,实现业务收入16.3 亿元,同比增长1160%,由于电解锰市场价格上涨加上公司电解锰的产量增加,所以该项业务收入得到了大幅提升。

长江电力持续增持,看好公司未来成长。根据公司公告,长江电力的全资子公司长电投资于2021 年2月2日至2021年6月28日期间累计增持公司股份0.21亿股,增持后长江电力及其一致行动人累计持有公司3.8 亿股,达到总股本的20%。公司控股股东持续增持,体现了公司大股东对公司未来发展的信心。

布局综合能源服务,拓展业务新空间。公司全面推动“十四五”战略发展规划,积极布局综合能源业务,2021 上半年公司设立了合资公司,并与九江市人民政府就九江市低碳智慧示范园区、增量配电网基础设施建设、节能减排及绿色交通等领域达成了战略合作意向,随着该项目启动,公司将正式打开综合能源服务市场。

盈利预测与投资建议。预计2021-2023 年EPS 分别为0.49/0.58/0.67 元,对应PE 为19X/16X/14X。维持“买入”评级。

风险提示:来水波动风险;电价波动风险;新业务拓展不及预期风险等。

科达利(002850):锂电结构件需求强劲 业绩同比大幅增长

类别:公司 机构:东吴证券股份有限公司 研究员:曾朵红/阮巧燕/岳斯瑶 日期:2021-08-06

投资要点

21H1 归母净利润2.19 亿元,同比增加367%,业绩预告上限,好于市场预期。21H1 公司营收18.02 亿元,同比增加162.2%;归母净利润2.19亿元,同比增加367%;扣非净利润2.05 亿元,同比增加404%。21H1 毛利率为27.93%,同比上升6.3pct;净利率为12.28%,同比上升5.79pct。

二季度业绩同比高增,原材料涨价下,盈利水平超预期。2021 年Q2 公司营业收入10.02 亿元,同比增长156.35%,环比上升25.23%;归母净利润1.31 亿元,同比增长315.43%,环比上涨49.74%;扣非净利润1.24亿元,同比增长342.49%,环比增长54%。盈利能力方面,2021 年Q2 毛利率为29.52%,同比增加9.16pct,环比增长3.59pct;归母净利率为13.08%,同比增加5.02pct,环比增长2.15pct,盈利能力持续提升。

产能加速释放,客户结构优化,支撑公司高增长。公司绑定宁德,为宁德时代主供,2020 年份额阶段性下滑,2021 年公司凭借产品、产能优势,占宁德采购量比重恢复至50-60%。同时公司客户结构优化,对宁德依赖显著降低,国内中航锂电、亿纬等出货量份额上升、与海外电池企业LG、松下、NV、三星等开始放量,我们预计22 年海外市场将开始显著贡献收入,增量明显。上半年,公司惠州、溧阳基地产能加速释放,支撑公司高增长。1H 惠州科达利营收8.45 亿元,同比高增161%,净利润1.13 亿元,同比高增214%;江苏科达利1H 实现营收4.7 亿,同比+176%,净利润0.42 亿,同比大增625%。

经营性现金流改善,加大资本开支。21H1 公司存货为3.85 亿,较年初增长13.62%;应收账款10.83 亿,较年初增长34.13%;预付账款4.07亿,较年初增长147.62%。2021 年上半年公司经营活动净现金流出0.85亿,同比增长90%,其中Q2 为0.95 亿,大幅好转;投资活动净现金流出5.98 亿,同比上升417%;资本开支为5.57 亿,同比上升90%,其中Q2 资本开支2.5 亿。账面现金为3.87 亿,较年初下降50%;在建工程4.09 亿元,较年初增长60%。

投资建议:考虑到行业高景气度持续,我们维持公司2021-2023 年归母净利润5/10.5/15.9 亿元的预测,对应PE 为58x/28x/18x,给予22 年40xPE,对应目标价179 元,维持“买入”评级。

风险提示:销量及政策不及预期,原材料价格不稳定,影响利润空间。

比亚迪(002594):7月销量再创新高 电池产能加速扩张

类别:公司 机构:安信证券股份有限公司 研究员:徐慧雄 日期:2021-08-06

7 月销量再创历史新高,亮点多多。公司7 月份共销售新能源乘用车5 万辆,同比增长262.71%,环比增长24.78%,7 月份新能源车销量再创历史新高。我们预计环比销量表现较好的原因在于:1)汉EV/DM(7 月份销量8522 台,环比增加136 台)持续保持较高的销量水平;2)DM-i 车型产能、销量持续爬坡:7月份混动环比增加4961 台,预计主要为dmi 的贡献;3)搭载刀片电池的新车型:

秦Plus EV、宋Plus EV、元pro(7 月销售4255 台,环比增长243.7%)持续放量。

(以上数据来自公司公告、官方微 信 号)。

产能扩张、新品上市,销量有望持续上行。根据比亚迪官方微 信 号,dmi 车型订单超过10 万台,目前仍有大量订单未交付,预计随着产能的陆续释放,dmi车型销量有望持续上行。比亚迪e 平台3.0 全新车型:海豚、元Plus 已进入工信部公告,预计将于3 季度陆续上市,e 平台3.0 系列车型产品力强、性价比高,上市后有望抢占同价格区间的燃油车市场。我们认为,随着公司新能源汽车销量加速扩张,公司单车利润有望持续向上(结构优化、单车折旧&摊销减少),因此,公司2021 年有望实现量利齐升,我们对比亚迪全年的汽车销量、业绩均较为乐观。

刀片电池产能加速扩张,出货量有望超预期。根据弗迪电池微信公众号,弗迪电池重庆基地产能达35GWh,蚌埠基地一期产能达10GWh,与年初相比,产能大幅扩张。另外,根据相关上市公司公告,比亚迪与多氟多、天际股份、江苏九九久等公司签署了合计采购不低于14470 吨六氟磷酸锂的协议,对应约90GWh 以上的磷酸铁锂电池,因此,未来公司刀片电池出货量有望超预期。

投资建议:维持“买入-A”评级。我们预计公司2021-2023 年归母净利润分别为62.46、112.79 以及136.32 亿元,对应当前市值,PE 分别为137.2、76以及62.9 倍。由于公司电池产能、整车销量超出预期,我们上调公司6 个月目标价至360 元/股,维持“买入-A”评级。

风险提示:补贴大幅退坡;新品推进力度不及预期

晶方科技(603005):CIS先进封测领域龙头 消费、车载带来业绩高弹性

类别:公司 机构:德邦证券股份有限公司 研究员:张世杰 日期:2021-08-06

全球领先的先进封测领域龙头。晶方科技是全球将晶圆级芯片尺寸封装(WLCSP)专注应用在以影像传感器为代表的传感器领域的先行者与引领者。近年来,公司营收稳健增长。受益于手机多摄像趋势不断渗透、安防数码监控市场持续增长、汽车摄像头应用的逐步普及,以及机器视觉应用的兴起等因素,公司2020 年实现营收11.04 亿元,同比增长97%,近十年营收CAGR 达14%。目前,安防领域CIS封测仍是公司主要的营收来源, 2019 年占比达66.42%。随着公司持续优化梳理8 寸、12 寸封装工艺,不断简化流程、创新工艺,并通过新增产能,多管齐下有效提升生产规模,手机以及车载中低像素CIS 封测将有望为公司带来更大业绩弹性。随着公司2020 年募投“12 英寸TSV 及异质集成智能传感器模块项目”产能的逐渐落地,在下游WLCSP 旺盛需求的推动下,预计未来业绩将持续保持较快增长。

多摄趋势路径清晰,差异化定位带来广阔成长空间。手机领域是CIS 最大应用领域,据Frost & Sullivan 统计,2019 年全球手机CIS 占据了全球CIS 市场73.0%的市场份额。目前手机三摄向下渗透趋势明显,而为了控制成本,在原有基础上增加的1-2 颗摄像头多为中低像素的摄像头,而公司所擅长的先进晶圆级封装技术在具备成本优势的情况下还符合消费电子领域短、小、轻、快的追求。公司重点发力中低像素CIS 晶圆级封测,不断优化产品结构,由低像素向高像素CIS 芯片升级。并且,超薄屏下指纹、ToF 等需求的增加也将带来公司业绩的增长,为公司带来更加广阔的市场空间。

拥抱头部客户,汽车电子业务将为公司业绩带来更大弹性。在汽车电动化趋势日渐清晰的趋势下,车智能化程度将成为未来智能电动汽车赛道优胜劣汰的重要标准。车载摄像头作为汽车智能化的核心应用之一,正迎来快速增长阶段,公司深耕汽车CIS 封测领域多年,并于2019 年通过汽车电子终端客户的认证并开始逐步导入量产。车规级产品认证普遍较长,公司较早进入该领域,先发优势较为明显。

同时,车载CIS 领域行业集中度高,2019 年CR3 高达97%,公司积极合作下游头部客户,与下游客户共同发力车载CIS 战略方向,与客户共同成长。公司在车载CIS 芯片封测领域有望凭借先进的晶圆级封装技术优势、先发优势以及与客户深度合作的市场优势持续受益,车载电子领域将为公司业绩带来更大弹性。

投资建议

公司持续受益于所在光学赛道高增长,智能手机向下渗透趋势依然强劲,车载摄像头通过认证开始进入放量阶段,传统安防电子市场受AIoT 驱动持续增长。公司订单持续饱满,随公司募投项目落地产能规模预计将同比显著提升。我们预计公司2021/2022/2023 年实现收入15.23/21.01/26.64 亿元, 实现净利润5.99/8.28/10.47 亿元,以目前市值对应PE 分别为39.78/28.78/22.77x。由于公司目前竞争格局较好,客户供应稳定,市场空间能见度较高。同时,公司高端产品加速布局,首次覆盖,给予公司“买入”评级。

风险提示:新产能推进不及预期;下游客户进展不及预期;先进封测领域竞争加剧风险

凯美特气(002549):中国食品级二氧化碳龙头 电子特气打造新增长极

类别:公司 机构:浙商证券股份有限公司 研究员:邱世梁/王华君/张杨 日期:2021-08-06

投资要点

中国食品级二氧化碳龙头,过去3 年净利润复合增速达12%公司是一家以石化尾气为原料的工业气体公司,主要生产食品级二氧化碳、氢气及其他可燃气,电子特气、双氧水等新产品有望在未来逐步放量。2020 年食品级二氧化碳/氢气的收入及毛利占比分别为46%/29%、64%/23%。公司预计2021 年上半年净利润同比增长80%-130%,业绩拐点显现。

传统业务:“碳中和”提升客户尾气回收积极性,产能扩张助力增长公司上游为大型石化企业,客户更依赖于专业的第三方尾气处理公司。在“碳中和”的大背景下,客户对尾气回收的意愿增强,公司传统业务产能有望持续扩张。揭阳项目投产后有望新增20 万吨二氧化碳、6000 吨氢气以及30 万吨高纯净双氧水产能,完全达产预计新增年收入6.5 亿元左右。

公司产能集中在东南沿海地区,为可乐的策略供应商,在高端市场(如可乐、啤酒),公司市占率高达70%以上。食品级二氧化碳市场空间20 亿元左右,其中泛食品领域占比56%,公司综合市占率为12%,还有进一步提升空间。

新业务:电子特气新星,优先切入稀有气体及激光混配气我国电子特气市场150 亿元,复合增速20%左右,主要应用在集成电路、液晶显示、晶硅太阳能电池、光纤等领域,其中半导体市场所需电子特气占比达70%左右。我国电子特气国产化率约15%,行业的主要壁垒在于技术,具体包括混配精度要求高、分析检测与质量控制要求高、气体充装及储运要求高。

公司从事电子特气具备三大竞争优势:1)技术先进,信息化管理;2)产业闭环,成本优势;3)产品认证有序进行,潜在市场空间逐步打开。

公司电子特气项目(一期)于2020 年底已投产,核心产品为高纯稀有气体(氪气、氙气、二氧化碳等)以及氟基混配气,主要应用在激光器、半导体等领域。

据公告,项目达产后将贡献年收入1.3 亿元(含税),利润总额0.73 亿元。

盈利预测及估值

随着电子特气业务逐步放量,公司业绩有望加速增长。预计公司2021-2023 年的归母净利润分别为1.3/2.1/3.9 亿元,分别同比增长83%/56%/89%,复合增速为75%,对应PE 分别为53/34/18 倍。

公司成长性显著优于同板块可比公司。参考可比公司估值,给予2022 年48xPE,对应合理市值为101 亿元。首次覆盖,给予“买入”评级。

综上所述,我们知道在股市中,黑马股也就代表着那些本来平平平凡,但是却忽然经常出现大幅度下跌,不断上升的股票。以上六大黑马股大家可以持续关注一下。

推荐阅读:

2021年8月6日6大黑马股分析

黑马股是什么类型的股票?启动前的特征是什么?

什么是次新股?怎么从他里面寻找黑马股

>> 查看更多相似文章
相关阅读
拓展阅读
很多在股市中投资的人都非常喜欢购买因为很大概率可以获得不错的收益,因此大家都希望每天可以逮到一些黑马股。下面就给大家介绍一下2021年9月27日6大黑马股,希望对大家投资会有帮助。
很多在股市中投资的人都非常喜欢购买因为很大概率可以获得不错的收益,因此大家都希望每天可以逮到一些黑马股。下面就给大家介绍一下2021年9月24日5大黑马股,希望对大家投资会有帮助。
很多在股市中投资的人都非常喜欢购买因为很大概率可以获得不错的收益,因此大家都希望每天可以逮到一些黑马股。下面就给大家介绍一下2021年9月23日5大黑马股,希望对大家投资会有帮助。
很多在股市中投资的人都非常喜欢购买因为很大概率可以获得不错的收益,因此大家都希望每天可以逮到一些黑马股。下面就给大家介绍一下2021年9月20日6大黑马股,希望对大家投资会有帮助。
很多在股市中投资的人都非常喜欢购买因为很大概率可以获得不错的收益,因此大家都希望每天可以逮到一些黑马股。下面就给大家介绍一下2021年9月17日6大黑马股,希望对大家投资会有帮助。
很多在股市中投资的人都非常喜欢购买因为很大概率可以获得不错的收益,因此大家都希望每天可以逮到一些黑马股。下面就给大家介绍一下2021年9月16日6大黑马股,希望对大家投资会有帮助。
很多在股市中投资的人都非常喜欢购买因为很大概率可以获得不错的收益,因此大家都希望每天可以逮到一些黑马股。下面就给大家介绍一下2021年9月15日6大黑马股,希望对大家投资会有帮助。
很多在股市中投资的人都非常喜欢购买因为很大概率可以获得不错的收益,因此大家都希望每天可以逮到一些黑马股。下面就给大家介绍一下2021年9月14日6大黑马股,希望对大家投资会有帮助。
很多在股市中投资的人都非常喜欢购买因为很大概率可以获得不错的收益,因此大家都希望每天可以逮到一些黑马股。下面就给大家介绍一下2021年9月13日6大黑马股,希望对大家投资会有帮助。
很多在股市中投资的人都非常喜欢购买因为很大概率可以获得不错的收益,因此大家都希望每天可以逮到一些黑马股。下面就给大家介绍一下2021年9月10日6大黑马股,希望对大家投资会有帮助。
快讯
热门文章
推荐阅读