汇率变动对股票市场的影响有哪些?

2019-04-19 16:54:47 阅读(1786)

  汇率的变动所产生的影响是不能够被忽视的,那么汇率的变动对于股票市场的影响究竟会有哪些呢?下面就一起来了解一下吧。

  从流动性的角度,给定央行的态度,汇率的波动对于股票市场来说并不会造成实质性的影响,从基本面的角度,假如双边汇率波动但对一篮子不变,那么汇率对企业基本面的改变影响就会比较小;但是从预期的角度,假如沟通不够,汇率的波动就可能对股市产生负面影响。

  “8·11”汇改之后人民币对美元的波动加剧,对于人民币实际有效汇率更进一步的升值起到了很大的遏制作用,而对有效汇率达到的既有水平,却并无改变。

  自从2015年以来,股票市场以及人民币汇率两者之间与的此消彼长的波动趋势,会表现的越来越明显。所以,下面将对两者之间的关系作出分析。

汇率变动对股票市场的影响

  从逻辑上说,汇率的波动,可以从三个方面对股票市场产生影响:一个是流动性,二个是基本面,三个是预期。

  1、汇率对流动性的影响。在央行货币政策总体宽松,公开市场每日可操作的情况下,除非央行的政策取向发生变化,否则,汇率不会发生显著影响。

  2、汇率对基本面的影响。与此有关的不是本币对美元的双边汇率,实际上是实际有效汇率,实际有效汇率对企业(特别是第二产业中的企业)的盈利的是上升有不利影响,实际有效汇率下降有助于改善企业盈利。

  3、汇率对预期的影响。“8·11”汇改之后,“汇率贬、股市跌”造成了当前市场上普遍存在的“汇率稳、股市才会有机会”的误解。

  与此同时,需要研究当前汇率运行状态的影响。目前对美元加大波动幅度、同时保持对一篮子货币相对稳定的汇率安排,避免了未来有效汇率“进一步升值”,但对有效汇率已经攀升到的既有水平却无改变。

  除此之外,我们对多个发达经济体和新兴经济体的经验考察显示:凡是双边汇率贬值带动了有效汇率贬值的经济体,股票市场全部都会是上涨的,如果是相反的,仅仅只是双边汇率出现贬值,有效汇率也没有什么变化,那么最后的结果,这些经济体的股市都表现平平。

  除此之外利率变动对股价的影响,最直接的是那些从事进出口贸易的公司的股票。它通过对公司营业及利润的影响,进而反映在股价上,其主要表现是:

  (1)假如公司的产品相当部分销售海外市场,当汇率提高时,则产品在海外市场的竞争力受到削弱,公司盈利情况下降,股价下跌。

  (2)假如公司的某些原料依赖进口,产品主要在国外销售,假如汇率提高,使得公司进口的原材料的成本降低,盈利也由此上升,从会使得公司的股票价格趋于上涨。

  (3)如果预测到某国汇率将要上涨,那么货币资金就会向上升转移,假如当中的一部分资金进入股票市场,那么股票行情也很有可能会因此而出现上涨。

  所以,投资者可以根据上面所提到的,因为汇率的变动可能会产生的对股票市场的影响,并且结合其它的因素变化来进行正确的投资决定

  汇率影响股市的机理

  从逻辑上说,汇率对于股票市场的影响可以从三个方面来看:第一个就是流动性,汇率影响外汇占款,从而可能对市场流动性的松紧产生冲击;第二个也就是基本面,企业的财务报表产会受到汇率变动的影响,从而对股票市场也会产生影响;第三个就是预期,市场预期形成会受到汇率变动的影响,从而对于股票市场也会产生影响。

  影响汇率的主要因素有很多,汇率变动所带来的影响也是比较大的,更多关于汇率走势的相关内容,请继续关注微尚时代。

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